Инфляция к концу декабря вплотную приблизилась к верхней границе прогноза ЦБ (7,5%) и по итогам года может ее превысить. Задача обуздать рост цен вынуждает ЦБ повышать ключевую ставку и удерживать ее двузначной длительное время. Инфляционные ожидания граждан на год вперед достигли 14,2%, что подстегивает их больше тратить, пока товары не подорожали еще сильнее, а предприятия — продолжать повышать цены.
Зарплатная гонка в конкуренции за сотрудников стала одной из основных причин увеличения спроса, который вылился в рост цен. При этом зарплаты растут преимущественно в промышленности и «оборонке», в то время как «инфляционный налог» ощущают все, и особенно бедные.
«Инфляция уже подъедает рост доходов населения», — констатирует Антон Табах. Росстат отчитывался о росте реальных располагаемых доходов (доходы минус обязательные платежи: налоги и сборы, проценты по кредитам и т.д., скорректированные на инфляцию) на 4,8% за январь-сентябрь. Проинфляционные факторы 2024 года — повышенная индексация тарифов ЖКХ в июле, динамика курса рубля и сырьевых цен. К тому же в бюджет заложен больший бюджетный «допинг», чем ожидал ЦБ. «Когда правительство хочет, чтобы страна производила больше, а производить товары на фоне дефицита трудовых кадров некому, то это превращается в очень серьезный проинфляционный фактор», — отмечал в разговоре с Forbes научный руководитель РЭШ Рубен Ениколопов.
Софья Донец прогнозирует плавное снижение инфляционного давления за счет замедления роста зарплат из-за сокращения маржи компаний, которую они могут распределить на повышение оплаты работников. По мнению Максима Буева, в 2024 году «ручеек, подпитывающий инфляцию, никуда не денется». Продолжатся выплаты военнослужащим и их семьям и «покупка лояльности населения в преддверии президентских выборов в попытке ликвидировать экономическую подоплеку для недовольства», отметил он.