Всем доброго утра!
Этот статья будет посвящена потенциальным прогнозам бумаг $SBER и $SBERP
Введение в базу:
Традиционно, прогнозируя, аналитики выдвигают будущую цену за бумагу, опираясь на срок в 12 месяцев. Но учитывая, что в бумагах Сбербанка наблюдается своеобразная сезонность, когда зимой акции не особо пользуются спросом, а в конце февраля – начале марта начинаются продвижения; объявляются результаты за год по МСФО и рекомендуются дивиденды. Мы же посмотрим на горизонт с расчетом до полутора лет, а это до июля-августа 2025 года (тут логично ждать закрытие майского дивидендного гэпа)
Оценивать потенциал Сбербанка будем исходя из возможных будущих дивидендов в 2025-м году
Консенсус-прогноз:
Если за 2023 год, компания заработала примерно 67 рублей на акцию, из которых мы ждём половину, 33.5 рубля дивидендов уже в мае, то на текущую цену в 276 рублей, мы имеем чуть более 12% дивидендной доходности. И это при ставке ЦБ в 16%
Председатель правления ПАО Сбербанк - Герман Греф заявляет, что «Сбер» планирует работать с рентабельностью в 22%. Мы можем ожидать, что компания заработает на 22% больше чем в прошлом году, т.е. не 67 рублей, а 81.74 рубля. Для удобства округлим вниз до 80 рублей. Значит, половину они смогут направить на дивиденды, а это уже 40 руб.
Я абсолютно уверен, что такая высокая ставка, как сейчас в 16% не может оставаться долго, и в скором времени будет снижаться. Это говорит о том, что в 2025 году дивидендная доходность − упадет. Предположим, она будет не 12%, а 11%
Проводим несложные вычисления и вуаля, получаем, что если 40 рублей будут давать 11% див доходности, значит, цена должна быть 372 рубля за одну акцию.
Вывод:
На горизонте полутора лет мы можем:
1. Увидеть рост акции Сбера на 35% с 276 руб до 372 руб
2. Получить дивиденды за 2023 год через 4 месяца в 33.5 руб (+12.1%)
3. Получить дивиденды за 2024 год через 1 год и 4 месяца в 40 руб (+14.5%)
Итого получаем потенциал Сбера в 61% поэтапной доходности на горизонте полутора лет
Стоит ли игра свеч?
Определенно да! Для такой надёжной и ликвидной бумаги как «Сбер» это очень много.
Будет ли она столько платить и стоить?
Этого вам никто не скажет. Как и всегда, инвестиции сопряжены с рисками и выиграть может только тот, кто умеет разумно рисковать
Оценим риски:
Риски средние, как и всегда. В случае, если потенциал не реализуется, придется переждать спад и выиграть с разницей во времени. «Сбер» показал, что умеет справляться с кризисами, а в падение хуже, чем в 2022-м я не верю.
А что вы думаете о потенциале «Сбера», давайте обсудим? Делитесь мыслями в комментариях и не забывайте ставить лайки. Подписывайтесь, тут много интересного
