Президент «Ростелекома» сообщил о планах по проведению IPO одной из дочерних компаний в этом году. Он также отметил, что «Ростелеком» допускает возможность выплаты дивидендов по итогам 2023 года.
Наше мнение
Мы считаем новость позитивной для компании. Хотя о планах проведения IPO сообщалось и ранее, точные сроки не назывались.
На наш взгляд, наиболее вероятный кандидат на IPO — сегмент ЦОД и облачных сервисов.
Такие бизнесы оцениваются в два-три раза дороже, чем традиционные телекоммуникации, и IPO может способствовать раскрытию стоимости «Ростелекома».
По нашим оценкам, сегмент может быть оценен примерно в 30% от текущей величины EV «Ростелекома».
Что касается дивидендов, по нашим ожиданиям, «Ростелеком» может выплатить около 6 рублей на акцию за 2023 год (доходность в этом случае может составить 7,5% годовых по обыкновенным и 8,5% по привилегированным акциям).
Как правило, реестр для дивидендных выплат закрывался летом, но в прошлом году это произошло ближе к концу года.