«Купить долг и заработать на нем» - один из вариантов инвестиционной стратегии, причем интерес к приобретению чужой дебиторской задолженности проявляют и частные лица, и компании, которые занимаются этим профессионально. Что привлекает их и насколько выгоден этот вид вложений на самом деле – разбираемся в нашем материале.
В чем выгода и риски цессии для покупателя и продавца
Продажа дебиторки – то есть уступка прав требования– оформляется договором цессии. Сторонами такой сделки становятся цедент (предыдущий обладатель долга) и цессионарий (его новый владелец).
Покупка чужой дебиторской задолженности привлекательна для цессионария выгодной ценой, особенно если текущий владелец долга стремится избавиться от него поскорее, и потенциально высокой отдачей от вложенного капитала, который может вырасти в несколько раз за один год. Но возможная выгода сопряжена с риском невозврата задолженности.
В свою очередь, к продаже дебиторской задолженности, как правило, прибегают компании, которые потерпели неудачу в ее самостоятельном взыскании. Цеденту сделка позволяет избавиться от проблемных долгов, улучшить свою финансовую отчетность и вернуть хотя бы часть замороженных средств в оборот. Минусом для продавца становится неизбежное предоставление дисконта покупателю.
Как снизить риски при покупке долгов
Наиболее безопасно и выгодно покупать задолженность государственных организаций и крупных платежеспособных компаний со стабильным финансовым положением, в то время как наименее перспективны сделки по приобретению долгов малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей.
При этом, какой бы актив не выбрал потенциальный покупатель, перед заключением сделки ему необходимо:
- выяснить, по какой причине продается долг;
- изучить всю имеющуюся документацию по задолженности – от договора между кредитором и дебитором до судебного решения при его наличии;
- удостовериться, что долговое обязательство действительно: оно все еще не исполнено, срок исковой давности по нему не истек, а запрета на его продажу нет;
- удостовериться, что дебитор не ликвидирован;
- оценить платежеспособность дебитора: выяснить, какими активами он обладает, имеет ли долговые обязательства перед другими кредиторами, не инициирована ли в отношении него процедура банкротства.
Стоимость проблемных долгов
Разброс цен на рынке долгов довольно большой: в среднем стоимость задолженности составляет от 10% до 75% от суммы задолженности. Цену, как правило, определяет покупатель.
В компаниях, которые профессионально занимаются покупкой дебиторки, оценку долговых портфелей проводят портфельные аналитики. Они осуществляют аудит задолженности и финансового состояния заемщика, а также дополнительно изучают множество других факторов, которые могут повлиять на перспективы возврата долга – от экономической конъюнктуры до географического расположения компании должника и залога, при его наличии. На основе проделанного анализа эксперты прогнозируют перспективы, сроки и объем возврата, а также подсчитывают собственные расходы, сопутствующие взысканию – и только после этого формируют окончательное ценовое предложение.
Несмотря на то, что процесс ценообразования в данной сфере довольно сложен, все же можно выделить два основных фактора, которые оказывают ключевое влияние на итоговую стоимость задолженности:
- наличие обеспечения задолженности: если у должника есть ликвидные активы, которые кредитор имеет право взыскать в случае неисполнения дебиторских обязательств, цена долга будет заметно выше;
- «возраст» просрочки по платежам: чем она «моложе», тем выше цена долга, а чем «старше», тем он дешевле. Связано это с тем, что чем больше времени прошло с просрочки, тем сложнее взыскать долг. По этой причине наиболее высоко оцениваются долги с просрочкой менее 6 месяцев, а долги с просрочкой более 8 месяцев, как правило, продаются с большим дисконтом.
После покупки
После приобретения долга цессионарию следует как можно скорее убедиться в том, что дебитор проинформирован о переуступке прав требования. Как правило, его уведомляет об этом цедент, но это может сделать и сам цессионарий. Поскольку неосведомленность должника о сделке способна повлечь за собой различные неприятности, пренебрегать уведомлением нельзя . Также важно отправить дебитору копию договора цессии, которая доказывает переход прав требования к новому кредитору.
Новоиспеченный владелец дебиторки может попробовать урегулировать задолженность во внесудебном порядке либо сразу обратиться в суд. Если же ему не достает времени или трудовых ресурсов, чтобы эффективно организовать процесс взыскания, он может привлечь помощь профессионалов. Специалисты компании ПКО ЭОС, которая оказывает услуги в области управления дебиторской задолженностью, готовы подключиться к возврату на любом этапе – от переговоров с должником до судебного взыскания.