Что обозначают уровни листинга
Компании отличаются друг от друга множеством параметров — например, отраслью, размерами предприятия, финансовыми результатами и прочим. Именно от них зависят риски, которые берет на себя инвестор, вкладывающийся в активы компании. Поэтому биржа дает ему первичную информацию о том, насколько эмитент надежен и соответствует высоким требованиям. Это позволит осмысленно подойти к выбору бумаг.
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал там больше информации.
Компании основательно готовятся перед выходом на биржу — прежде всего им необходимо убедиться, что они соответствуют требованиям определенного уровня листинга. Как только все налажено, компания подает документы в зависимости от типа ценных бумаг и уровня листинга. Со списком документов, которые нужно предоставить для этого процесса, можно ознакомиться по ссылке.
Всего на Московской бирже есть три уровня листинга:
I — бумаги крупных компаний, например, голубые фишки или гособлигации
II — бумаги компаний, прошедших проверку с меньшими требованиями
III — бумаги, прошедшие частичный отбор.
Соответственно, уровни листинга определяются правилами и условиями для компаний, желающих попасть в списки.
Как уже отмечалось ранее, биржа уделяет внимание соблюдению законодательства, объему выпуска, прозрачности и размеру компании. Для акций и облигаций требования похожи, но есть и различия. Расскажем, каким параметрам нужно соответствовать — от самого «простого» уровня и выше.
Как акциям попасть в списки?
🔸️III уровень
Для листинга акций компании нужно сделать 3 вещи:
- соблюдать закон РФ
- зарегистрировать ценные бумаги
- предоставить о них всю необходимую информацию.
Это наиболее простой вариант выхода на биржу для эмитента. А вот крупные и прозрачные компании могут рассчитывать на более высокую оценку биржей.
🔸️ II уровень
Акции II уровня малоликвидные, однако в списке встречаются и довольно известные — например, $SNGS Сургутнефтегаз и $KMAZ КАМАЗа.
Условия для попадания сюда касаются размеров компании и являются подтверждением того, что она хочет быть прозрачной. Эмитент должен:
- существовать хотя бы 1 год либо 1 месяц в случае, если контролирует «дочку» с долей от 50% в группе компаний, куда входит
- составить отчетность по МСФО за последний календарный год
- раскрывать информацию в порядке и объеме, установленном требованиями биржи
- соответствовать требованиям по корпоративному управлению.
Но важно отметить, что к обыкновенным и привилегированным бумагам требования тоже разные.
В случае перехода обыкновенных акций с третьего на второй уровень их доля в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска, а случае перехода с первого на второй — 4%. Рыночная цена таких бумах в свободном обращении должна быть от 1 млрд руб.
Доля привилегированных акций аналогична, а рыночная цена в свободном обращении — от 500 млн руб.
🔸️ I уровень
На этом уровне торгуются такие тяжеловесы, как $SBER Сбербанк, $ROSN Роснефть и $LKOH ЛУКОЙЛ. В данном случае список требований похож на II уровень, но масштаб компаний здесь внушительнее.
- Если капитализация превышает 60 млрд руб., то доля в свободном обращении должна быть не меньше 10% от выпуска обыкновенных бумаг. Если меньше — доля рассчитывается по специальной формуле, которую можно найти здесь.
- Рыночная цена акций в свободном обращении для «обычки» — от 3 млрд руб., а для «префов» — от 1 млрд руб.
- Компания должна существовать как минимум 3 года и располагать отчетностью по МСФО за этот срок.
- Должны соблюдаться требования по корпоративному управлению.
- Раскрытие информации должно проходить в порядке и объеме, установленном требованиями биржи.
Благодарю за внимание. Всем благ и зеленых портфелей!
Ставьте лайк и Подписывайтесь на канал в дзене
и на мой телеграмм канал там больше информации.
Если было полезно, накидайте👍