Джеффри Кристиан из CPM Group задается вопросом, который интересует многих: почему золото так сильно подскочило в преддверии Нового года? В интервью Bloomberg Кристиан сказал, что фирма все еще ждет торговых данных, чтобы получить более четкие ответы, но, тем не менее, у нее есть некоторое понимание.
Как отмечает Джеффри Кристиан, скачок спотовой цены на золото произошел в результате внезапного и огромного объема торгов, который, по-видимому, либо покрыл короткие позиции, либо освободил место для длинных. В любом случае, «большие деньги», которые подтолкнули цену золота вверх, похоже, делают ставку на то, что металл будет работать очень хорошо в ближайшие 12-24 месяца. Кристиан разделяет их мнение.
Он говорит, что, несмотря на оптимистичный настрой по золоту, CPM Group в течение последних нескольких лет советовала инвесторам ожидать реальной прибыли в 2024 и 2025 годах. Динамика цены золота в последние годы заставляла сомневаться в правильности такого совета, однако Кристиан отмечает, что это только усилило потенциал роста, который должен произойти в 2024 и 2025 годах. Аналитик считает, что ценовое движение в конце 2023 года было предвестником грядущего движения.
Любопытно, что Кристиан менее пессимистичен в отношении долга США, чем большинство других. Вместо того, чтобы ожидать, что суверенный долг США вызовет эффект домино, который потянет другие страны вниз, Кристиан ожидает обратного. Он говорит, что долг других стран, наряду с потребительским и корпоративным долгом, представляет собой гораздо более серьезную проблему, которую не так легко решить.
Это не значит, что долг США также не является проблемой, но эксперт сравнивает текущую ситуацию с ситуацией 1940-х годов, с которой страна смогла справиться. И мы все знаем, как впоследствии отреагировало золото. Кристиан ожидает, что золото станет единственным убежищем в грядущем долговом кризисе.
Это интересная идея, которая несколько расходится с популярным мнением, поскольку она возникла в то время, когда такие люди, как Рэй Далио, предлагают обратиться к развивающимся рынкам и их валютам, чтобы избежать эрозии богатства. Но неудивительно, что обе стороны рассматривают золото как единственный реальный безопасный актив, когда ситуация становится все хуже.
Почему серебро почти не подорожало в 2023 году и почему в этом году все будет по-другому
Патрик А. Хеллер из Numismatic News не ходит вокруг да около, когда речь заходит о серебре в 2023 году. По сравнению с ростом цен на золото на 13,5% в прошлом году рост серебра на 0,5% выглядит менее чем впечатляюще. Цена серебра хорошо известна своей волатильностью (особенно в сторону повышения), когда золото растет. Тем не менее, серебро оставалось относительно статичным, в то время как другие металлы резко падали. Стабильность серебра в прошлом году была удивительной.
Серебро в целом испытывало большой долгосрочный дефицит в течение последних нескольких десятилетий. Исходя из этого, я ожидаю, что цена серебра со временем вырастет и вырастет гораздо больше, чем цена золота.
Хеллер говорит, что $26, несомненно, является ключевым уровнем, который серебро должно удержать, прежде чем мы сможем говорить о $30, $50, $100 и выше. Если это правда, нам, возможно, придется смотреть за пределы максимумов и вместо этого сосредоточиться на среднегодовой цене, чтобы знать, когда действительно начнется прорыв серебра.
Не откладывайте покупку на падении! Урок премий на золото в Египте
Египет — это страна, которой мы уже некоторое время уделяем пристальное внимание из-за ее развития, связанного с физическим золотом. На этом фронте, по нашим оценкам, она находится где-то на уровне Турции: не так плохо, как Венесуэла или, возможно, Аргентина, но достаточно, чтобы гарантировать полномасштабный валютный кризис.
И какой это кризис!
Ихаб Вассеф, глава отдела золота и драгоценных руд Федерации египетской промышленности, призывает египтян не покупать золото по очень необычной причине: оно слишком дорого в местной валюте. Он призывает местных жителей дождаться «нормализации премий». Но как это должно произойти?
В конце концов, причина, по которой египтяне хотят покупать золото, — это экономическая нестабильность, которая вызвана, но не ограничивается исключительно слабостью валюты (также известной как инфляция) наряду с региональной геополитической напряженностью. Ни одна из этих проблем не имеет решения в ближайшем будущем. Во всяком случае, им, вероятно, станет хуже, прежде чем они поправятся — если они вообще когда-нибудь выздоровеют.
Таким образом, Вассеф, возможно, еще не усвоил, что ожидание нормализации премий к цене золота — не лучшая стратегия, особенно во времена кризиса. Те, кто последует его совету, несомненно, смогут купить столько золота, сколько захотят, по «нормальным» премиям, когда никто больше не будет отчаянно нуждаться в золоте.
Настоящий урок заключается в следующем, и простите, что я повторяюсь:
Лучшее время для покупки золота — перед кризисом.
Подход «покупай на падении» не поможет вам, если вам нужен актив-убежище прямо сейчас.
Это подводит нас к идее точек входа и их ограниченному применению на рынке золота. Стандартный прогноз для биткойна «беги в гору», подобный тому, который опубликовал Гарет Солоуэй в пятницу, гласит, что его цена может упасть до $15.000 долларов, если наступит рецессия. Это составит треть текущей цены биткойна, то есть снижение на 66%. (Это возможно? Может быть, а может и нет, и его цена всегда возвращалась к предыдущим уровням, но сейчас мы обсуждаем другое.)
Сейчас вы не сможете найти даже самый медвежий прогноз, предсказывающий падение цены на золото до $700 долларов. В наши дни даже самые худшие прогнозы по золоту по-прежнему предполагают цену около $2.000 долларов.
В чем разница?
Биткойн волатилен. Цена на него то растет, то падает. Ожидание «точки входа» на крайне волатильном рынке может быть хорошей идеей!
Цена золота гораздо более стабильна. Это не значит, что она не колеблется! В конце концов, я уверен, что многие инвесторы ругают себя за то, что прошлым летом не купили золото по цене $1.650 долларов.
Вот основной вывод: когда вам нужен актив-убежище, уже слишком поздно беспокоиться о его цене. В период кризиса премии к спотовой цене резко растут (по нашим данным, за март 2020 года как минимум в 2 раза по золоту и в 8 раз по серебру). И знаете, что? Люди были рады купить драгметаллы даже с такими премиями. Потому что настоящий кризис меняет наши приоритеты.
Рассмотрим текущий случай китайских инвесторов, которые продолжают покупать, несмотря на постоянно растущие местные премии. В целом в 2023 году Китай купил на 15,7% больше физического золота в виде монет и слитков и на 8% больше ювелирных изделий, что почти на 25% больше, чем в прошлом году. Они не ждут нормализации премий. Вместо этого они видят впереди мрачные времена и делают все возможное, чтобы подготовиться, независимо от цены.
Автор: Питер Рейган 29 января 2024 | Перевод: Золотой Запас
Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/analitiki-zoloto-ozhidaet-masshtabnyy-bychiy-rost/
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось!