Сторонникам использования китайского опыта в российской экономике прежде всего важно учиться на ошибках и провалах Китая, чтобы не повторять их в России. В частности, извлечь уроки из финансового краха крупнейшей строительной компании мира China Evergrande Group, которую пришлось экстренно закрывать по суду, напоминает колумнист
Суд Гонконга постановил ликвидировать самую большую фирму в мире по строительству недвижимости China Evergrande Group из-за совокупного долга на невероятную сумму свыше 300 млрд долларов (это больше пяти годовых бюджетов Москвы на 2024 год по расходам) и отсутствия конкретного реалистичного плана по его погашению или реструктуризации. Так закончится одно из крупнейших, если не крупнейшее корпоративное банкротство в истории мирового бизнеса. По состоянию на июнь 2023 года у компании оставались недостроенными около 800 объектов в 233 китайских городах.
Последним гвоздем в крышку гроба девелопера стало решение властей китайского острова Хайнань 30 декабря прошлого года снести 39 жилых зданий общей площадью 435 тысяч квадратных метров, построенных Evergrande, из-за незаконности их строительства.
Уже на следующий день, 31 декабря, компания, находившаяся на стадии банкротства еще с конца 2021 года, отозвала планы по выплатам долгов инвесторам (долг застройщика только по займам международным инвесторам составляет около 20 млрд долларов). А сейчас ей официально подписан «смертный» судебный приговор. Причем владелец девелопера, китайский миллиардер Хуэй Ка Ян, уже с сентября 2023 года состоит под специальным надзором китайской полиции, но до последнего момента продолжал управлять компанией.
История взлета и падения China Evergrande Group словно написана для специального учебника по организации рынка жилья в любой крупной стране мира с большим количеством регионов. Девелопер был создан в 1996 году, строил исключительно в долг — под государственные кредиты, а потом и под облигации международного займа. Расплачивалась компания, естественно, за счет продажи построенной недвижимости. Но постепенно масштабы расширения бизнеса за счет заемных средств оказались несопоставимо больше возможностей расплачиваться с «дикорастущим» объемом долгов. По сути, Evergrande превратилась в строительную финансовую пирамиду.
При этом о хищении средств компании владельцем или менеджментом пока ничего не известно. За два последних года, в течение которых Evergrande продолжала работать в статусе банкрота, такие факты наверняка всплыли бы на поверхность, если бы их удалось выявить. То есть компания, по всей видимости, стала жертвой неадекватных рисков и масштабов бизнеса, а не финансовых махинаций.
В результате китайские власти вынуждены были пойти на крайние меры: ликвидировать флагман строительной отрасли страны. Подрыв доверия к рынку недвижимости в Китае из-за банкротства Evergrande привел к снижению цен на жилье: люди начали опасаться цепочки банкротств девелоперов, роста количества недостроенных объектов и осторожнее относиться к покупке недвижимости. Кроме того, растущая неплатежеспособность и масштабы долга одной из крупнейших китайских компаний подрывали доверие к китайской экономике в целом. Ведь ни для кого из имеющих дело с китайским рынком крупных инвесторов не секрет, что любая большая местная компания имеет неформальные связи с государством и не могла бы получать многомиллиардные кредиты без таких связей.
Ликвидация главного китайского девелопера очень поучительна и для России. Российским властям несколько лет назад пришлось столкнуться с достаточно серьезным внутренним кризисом на рынке недвижимости — проблемой обманутых дольщиков. Ее решали на высшем государственном уровне, создав механизм банковских эскроу-счетов, гарантирующих возврат средств гражданам, купившим жилье в строящихся домах, если эти объекты не будут достроены.
Но совершенно очевидно, что российские власти должны постоянно пристально следить за финансовым состоянием крупных застройщиков, степенью их закредитованности и способности погашать долги. И категорически нельзя допускать монополизации рынка строительства недвижимости, особенно в крупных городах. Потому что при монопольном положении одного застройщика его финансовые проблемы способны обрушить весь региональный рынок недвижимости.
Строительство — крайне важная, ключевая отрасль для оценки состояния и сохранения стабильности экономики любой страны. Строительная индустрия не только создает большое количество рабочих мест, но и способствует развитию или упадку целых населенных пунктов, обеспечивает заказами смежные отрасли.
И еще один урок краха Evergrande для России: само по себе снижение цен на жилье не всегда благо. Не только потому, что жилье подешевле выгодно покупателям, а продавцам лучше, чтобы оно стоило дороже. Но прежде всего потому, что, если цены падают из-за подрыва спроса и доверия к рынку банкротством крупных девелоперов, это не делает жилье доступнее для населения.
Опасность любых пузырей на рынке недвижимости крайне велика: они вызывают глобальные финансовые кризисы, разорение и крушение жизненных планов миллионов людей. К потрясениям на рынке недвижимости могут привести чрезмерная закредитованность и неоплатные долги как застройщиков, так и покупателей жилья. Так что государству важно смотреть сразу в обе стороны — на финансовое положение крупных застройщиков и на динамику просрочки населения по ипотечным кредитам. Для России сейчас потенциально более опасной кажется вторая проблема, но случай Evergrande доказывает, что финансовые проблемы крупных девелоперов способны угрожать всей экономике государства и требуют самых радикальных решений.