Рынок газа находится сейчас в очень неустойчивом запутанном положении, с одной стороны теплая погода зимой позволяет накапливать большие запасы, с другой любое резкое похолодание сжигает вмиг эти самые накопления. А причина в том , что есть долгосрочный дисбаланс между добычей и потреблением, который сейчас не заметен по причине теплой зимы. На самом деле из-за возросшего экспорта США уже в дефиците газа (если построить пятилетнюю модель климата). Но ставка делается на планомерное увеличение добычи попутного газа и сокращение потребления газа внутри США, чтобы насытить экспорт СПГ, Можно сказать, что нет единого тренда на рынке газа и поэтому волатильность резко возросла.
Есть те кто переживает уже сейчас, что газа не хватит уже этим летом , для набора мощности новыми СПГ заводами, и это легко увидеть в цене дальних фьючерсов. Сейчас январский и июньский торгуются одинаково дорого.
Мое предположение, что кто то выйдет на поставку и заберет крупный объем физического газа , понимая что потом его не забрать. Сейчас хранилища высвобождаются и есть возможность поставочный объем разместить, к лету же ситуация измениться и хранилища начнут заполнять те кто это делает сезонно из года в год и новым игрокам придется брать газ с рынка по текущим ценам.
Мое предположение что и каждый последующий контракт будет вылетать на максимумы локальный ближе к экспирации. Это лишь мое предположение.
Спот сейчас торгуется по 2,430 . Спот нужен пока холодно и зима.
Очередной раз наблюдаю, что когда растет собственное потребление, то экспорт СПГ сильно проседает. Получается лишнего газа особо и нет.
Кривая запасов сейчас сблизилась с 5 летней средней.
А в южных штатах уже и нет профицита газа. А если нет профицита то цена 3 $ это базовая нормальная цена на которую исторически можно ориентироваться.
Если рассматривать в исторических паттернах то мы сейчас находимся в ситуации противоположного той которая была в сентябре --октябре 2022 года.
В сентябре 2022 года в начале отопительного сезона запасы находились на минимумах относительно пятилетних средних значений а цена была в районе 9 $. На текущий момент мы прошли максимум запасам по сравнению с 5 летними средними значениями и отопительный сезон скоро закончиться, при этом цена находиться близко к 2 $.
Мое предположение, что дальше мы идем на увеличение дефицита газа.
Анализ краткосрочной картины :
Добыча восстановилась и сейчас находится на 2 % выше чем год назад.
Потребление стало меньше на этой неделе по сравнению с прошлой, но все равно погода холодная и спрос остался высоким.
Я предполагаю , что уменьшение запасов в четверг будет примерно - 232 BCF
Получается уже сейчас в южных штатах отклонение всего 0,61 % - профицита нет. В целом по США профицит всего 5 %, а на следующей неделе уменьшиться до 3,7 %.
По моему мнению эта ситуация напоминает ценовой паттерн 2017 года. И цена тогда была на ближних контрактах ближе к 3 $ чем к 2 $.
Есть еще сходство с паттерном 2021 года .
Цикличность погоды и погодных явлений проявляется в цикличности цены, но это работает на долгосрочных прогнозах.
Я больше ориентируюсь на время чем на цену и ее величину.
Это все лишь мое мнение а не инвестиционный совет и я рад им поделиться, прошу всех подписаться на Дзен канал и поставить лайк - мне приятно знать и видеть что для кого то информация полезна.
Подписывайтесь на мой телеграмм канал посвященный торговле газом
а так ЖЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО !!! на Дзен канал , где я пишу статьи.
Я начал формировать долгосрочный портфель облигаций и добавлять фьючерсы на акции в ШОРТ. И на свое дзен канале пишу рассуждения на что я рассчитываю и какие мотивы у меня для открытия позиций по инструментам.
Так же публикую короткие заметки по анализу облигаций, которые беру в портфель облигаций , чтобы зафиксировать высокую ставку по процентам. Мой выбор можно обсудить отдельном телеграмм канале https://t.me/olegstonksandbonds