В конце этого года истекает контракт по доставке российского природного газа по территории Украины в Европу. СМИ США пишут, что власти ЕС приняли решение, что им не нужен будет этот газ, поэтому возобновления контракта не ожидается.
Между тем, глобальные инвесторы не верят в это. Сейчас у США очень мало долгосрочных контрактов на поставку американского СПГ в Европе, и это давит на цену фьючерсов на природный газ в Нью-Йорке и Лондоне.
Многие инвесторы полагают, что вкладываться в развитие газовых проектов в США бессмысленно, так как российский природный газ окажется в итоге для Европы более выгоден, чем из США, будь это трубопроводные поставки или энергетическое сырьё в сжиженном виде.
Плюс инвесторов беспокоит, что из-за «зелёной» повестки администрации Байдена и сведения политических счётов Вашингтона с Техасом нынешние власти США рванули стоп-кран по новым экспортным проектам в сфере СПГ в США. В такой ситуации инвестиции как в сами американские проекты по СПГ (действующие или перспективные), так и покупка фьючерсов на газ выглядят рискованными. И это оказывается даже более сильным фактором, чем то, что хранилища газа в Европе сейчас находятся на уровне, который выше средних значений в январе за последние 10 лет за исключением 2020 года — года начала пандемии COVID-19.
Что касается ситуации в Европе, то здесь есть ряд моментов. Если промышленность в Европе не будет стагнировать, то тогда понадобится больше газа, а если он понадобится, то по факту будет поступать больше из России. Это и поставки СПГ, и задействование «Турецкого потока», а также другие механизмы, включая возможность использования оставшейся одной из четырёх труб «Северного потока».
Логистические сложности с поставками СПГ через Красное море, что затронуло Катар — поставщика СПГ в Европу №3 после США и России, могут постепенно начать оказывать негативный эффект на общее предложение этого сырья для европейцев.
Но нужно, опять-таки, смотреть, что происходит в ключевой экономике среди 29 стран Евросоюза — Германии. В декабре 2023 года потребление энергии в стране оказалось на минимальном уровне для этого месяца года со времени локдаунов в период пандемии COVID-19.
Экономическая ситуация в Германии стала ухудшаться, и далее нет позитивной перспективы: в марте этого года истекает налоговая субсидия при покупке электроэнергии, которая пока что действует и представляет собой возможность платить НДС по ставке в 7% по таким контрактам вместо обычных 19%.
Даже при этом налоговом послаблении цены на электричество и природный газ в Германии во второй половине 2023 года фактически поднялись почти в два раза по сравнению с началом 2022 года. Отмена налоговой льготы ведёт к ускорению энергетической и общей потребительской инфляции в Германии, что будет ощущаться с временным лагом в 3-5 месяцев.
И этот рост тарифов на электричество затронет как компаний, так и физических лиц в крупнейшей экономике Евросоюза, что может в итоге сказаться на экономике всей Европы, так как ЕЦБ будет вынужден отложить начало снижения процентной ставки.