ММК снова лидирует среди тройки компаний, представивших операционные результаты за четвертый квартал 2023 года. Давайте рассмотрим, что произошло.
Выплавка чугуна сократилась на 7,5% до 2 416 тыс. тонн, производство стали сократилось на 7,1% до 3 116 тыс. тонн, а продажи металлопродукции Группы уменьшились на 5,7% до 2 891 тыс. тонн.
В IV квартале продажи металлопродукции уменьшились на 5,7%, достигнув отметки в 2 891 тыс. тонн, причиной этого стали работы по ремонту в доменных, сталеплавильных и прокатных цехах.
Тем не менее, за весь год объем продаж металлопродукции вырос на 10,1%, достигнув отметки в 11 784 тыс. тонн. Этот рост обусловлен активизацией строительной деятельности, повышением спроса со стороны автомобильной промышленности и машиностроения.
Давайте рассмотрим динамику квартальных продаж ММК и цен на сталь в РФ.
Средние цены на сталь продолжили свой рост в IV квартале, хотя продажи стальной продукции немного снизились. ММК также выдвинула небольшой прогноз.
Ожидается, что спрос в I квартале 2024 года снизится из-за замедления строительной активности и уменьшения запасов металлопродукции после повышения ключевой ставки. Однако ожидается восстановление спроса к концу I квартала или началу II квартала.
В то же время, в течение 2024 года ожидается снижение спроса в строительной отрасли из-за отложенного воздействия повышения ключевой ставки. Это снижение спроса будет частично компенсировано спросом со стороны автомобильной отрасли и машиностроения, что сохранит общую положительную динамику потребления металла в России.
С учетом этих новых данных, прогноз немного изменится, но это не окажет значительного влияния на итоговую оценку.
Выручка и EBITDA немного выросли, что обусловлено повышением средних цен на сталь в IV квартале. В результате, итоговая таблица теперь имеет следующий вид.
В заключение, ММК продемонстрировала нейтральные результаты в четвертом квартале 2023 года, отмечается небольшое снижение продаж по сравнению с третьим кварталом 2023 года.
Вероятно, в первом квартале 2024 года продажи столкнутся с небольшим давлением из-за снижения спроса, вызванного замедлением строительной активности и сокращением запасов металлопродукции у покупателей в связи с повышением ключевой ставки. Однако операционные результаты не оказали значительного влияния на пересмотр окончательного прогноза.