В 2023 году золото двигалось в узком диапазоне. Цены колебались в пределах $1800–$2150 за тройскую унцию.
В 4-м квартале 2023 года золото начало расти от нижней границы диапазона в $1800, достигнув значения $2150, завершив год на уровне $2060.
Основными факторами роста золота в 2023 году стали геополитические риски (конфликт на Ближнем Востоке существенно подстегнул цены) и продолжающиеся покупки золота центральными банками.
По оценкам WGC, геополитика добавила к доходности золота от 3% до 6% за год. В то время как спрос со стороны Центральных банков добавил 10% или более к доходности золота в 2023 году. Даже если 2024 год не достигнет высот покупок прошлого года, покупки выше тренда придадут дополнительный импульс ценам на золото.
Таким образом, спрос на золото останется устойчивым в 2024 году. Считаю золото привлекательным активом для диверсификации портфеля по нескольким причинам:
- ожидания смягчения денежно-кредитной политики центральными банками развитых стран.
- продолжающиеся покупки золота центральными банками преимущественно развивающихся стран с целью диверсификации своих золотовалютных резервов в пользу золота за счет снижения доли доллара.
- повышенные геополитические риски. Ближний Восток стал еще одной серьёзной «горячей точкой» на карте мира. Скорее всего, конфликт будет иметь затяжной характер.
- 2024 год — год выборов для многих крупнейших экономик (США, ЕС, Индии и Тайваня), что может спровоцировать повышенную волатильность.
- сохраняются риски глобальной рецессии, требующие инструмента хеджирования.
Техническая картина
С технической точки зрения, полагаю золото глобально движется в рамках конечной диагонали. Уровни $2300-$2500 за тройскую унцию на текущий год выглядят вполне выполнимыми.
Больше аналитики на моём канале: t.me/a_belkina_invest
Резюме: Моя оценка роста драгоценного металла не изменилась – сохраняю позитивный взгляд на долгосрочные перспективы золота. Считаю, что усиление геополитической напряженности в ключевой год выборов для многих крупных экономик в сочетании с продолжающимися покупками центральных банков может оказать дополнительную поддержку золоту и рассматриваю его в качестве актива-убежища в 2024 году.