Компании Диасофт объявила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в феврале 2024 года.
Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, с обширной клиентской базой и широким комплексом программных продуктов для клиентов, построенных на базе собственной среды разработки. Компания включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере информационно-коммуникационных технологий.
Диасофт лидирует среди разработчиков по количеству продуктов в реестре отечественного программного обеспечения — у компании 196 зарегистрированных решений. Уникальная ситуация на рынке, обусловленная уходом зарубежных разработчиков и отсутствием локальных средств разработки программных продуктов, соответствующих современным ИТ-стандартам, определяет планы компании по масштабированию бизнеса в сегменте системного программного обеспечения и средств разработки программных продуктов.
Предварительные параметры IPO:
◽️Сроки. Листинг и начало торгов акциями компании ожидаются в феврале 2024 года.
◽️Free float и структура сделки. Ожидается, что основную часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Для достижения более значимого размера IPO и последующей ликвидности действующие акционеры также могут предложить инвесторам часть принадлежащих им акций. По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free float) может составить около 8%.
◽️ Цели IPO. Предполагается, что средства, привлеченные компанией в ходе IPO, будут использованы для реализации стратегии долгосрочного роста и обеспечат более высокие объемы дивидендных выплат в ближайшие годы. Кроме того, сделка позволит реализовать эффективную программу мотивации сотрудников компании, повысить узнаваемость бренда среди потенциальных клиентов и партнеров и создать ликвидность акций на Московской бирже.
◽️ Lock-up период. Планируется, что при проведении IPO компания и действующие акционеры примут на себя стандартные обязательства, ограничивающие отчуждение акций в течение 180 дней после завершения IPO. В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов.
◽️ Кто сможет участвовать. Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Все технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее.
Как будет расти рынок программного обеспечения в среднесрочной перспективе?
Целевой рынок Диасофта вырастет в более чем вдвое. Согласно отраслевому отчету Strategy Partners, целевой рынок Диасофта достигнет 202,5 млрд руб. в 2028 году, то есть вырастет более чем вдвое относительно уровней 2023 года (101 млрд руб.). В настоящее время на рынке происходит структурная трансформация, обусловленная уходом зарубежных производителей программного обеспечения. Это открыло дополнительное окно возможностей для развития российских разработчиков, поддерживающих новые стандарты ИТ-индустрии. Диасофт является одним из бенефициаров этих структурных процессов.
Какие позиции Диасофт занимает на рынке?
◽️ Лидирующий игрок. Согласно данным отчета Strategy Partners, по результатам 2022 года доля Диасофта на рынке составляла 24% в денежном выражении, а у его ближайшего конкурента — 12%. В наиболее востребованных сегментах рынка (77% от общего объема) компания также занимает лидирующие позиции: на ее долю приходится 42% в сегменте «Учет и отчетность», 38% — «Операционная деятельность», 30% — «Цифровые решения», 27% — «Страхование», 21% — «Финансовые рынки». Обширная клиентская база Диасофта насчитывает более 150 организаций — лидеров финансового рынка, в том числе 8 из топ-10 крупнейших финансовых институтов РФ.
◽️ Программные продукты на базе собственной среды разработки. Компания предлагает клиентам широкий комплекс программных продуктов, построенных на базе собственной среды разработки. За 2022 год было реализовано более 300 проектов по внедрению программных продуктов собственной разработки в рамках перехода на импортонезависимые решения и цифровой трансформации для клиентов.
◽️ Устойчивая бизнес-модель с высокой долей возобновляемых платежей. Бизнес-модель Диасофта позволяет эффективно развивать и масштабировать внедрение новых направлений деятельности, а также поддерживать возобновляемые платежи через сопровождение и развитие ранее проданных решений. Стабильность бизнес-модели компании определяется высокой долей возобновляемых платежей от клиентов за услуги сопровождения и развития. Новые продажи увеличивают размер базы за услуги сопровождения и развития. За 12 месяцев, закончившихся 31.03.2023, 73% выручки пришлось на возобновляемые платежи.
◽️ Дивидендная политика: выплата дивидендов на ежеквартальной основе. С внедрением новых подходов в разработке программного обеспечения Диасофт стабильно показывает высокую маржинальность (в среднем более 40%) и устойчивые темпы роста. Ускорению роста способствует увеличение законтрактованной выручки компании. Дивидендная политика Диасофта предполагает выплату дивидендов в следующем объеме:
2024–2025 гг. — не менее 80% EBITDA группы,
2026 год и далее — не менее 50% EBITDA группы.
Отношение чистого долга к показателю EBITDA имеет отрицательное значение, так как у компании положительная чистая денежная позиция.
◽️ Сильная управленческая команда. У Диасофта высококвалифицированная команда топ-менеджмента и специалистов. За более чем 30 лет работы на рынке компания накопила уникальный опыт разработки, внедрения и сопровождения комплексных систем автоматизации банков, страховых и инвестиционных организаций, казначейств корпораций. Диасофт поддерживает высокое качество штата разработчиков — на конец 2023 года команда насчитывала более 2 тыс. сотрудников, из них 84% — высококвалифицированные ИТ-специалисты, обладающие компетенциями и опытом работы на рынке финансового программного обеспечения.
◽️ Диверсифицированная акционерная структура. С момента создания Диасофта в 1991 году у компании сложилась диверсифицированная структура акционеров, состоящая из топ-менеджмента с равномерным распределением долей владения (5 акционеров с совокупной долей 83%, 4 акционера с совокупной долей 16%).
◽️ Четкая стратегия дальнейшего создания стоимости. Стратегия Диасофта нацелена на укрепление лидерских позиций в сегменте корпоративного программного обеспечения для финансового сектора, расширение присутствия в сегменте корпоративного программного обеспечения для всех отраслей экономики и госсектора, а также в сегменте системного программного обеспечения и средств производства программных продуктов.
