Привет друзьям и гостям моего канала! 👋
В этой статье постарался собрать все последние новости и поделиться своим опытом по заблокированным фондам.
Предыстория
Активы российских инвесторов с марта 2022 года оказались заморожены из-за разрыва «моста» между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и иностранными депозитариями. К концу ноября 2022 года ЦБ насчитал ₽5,7 трлн заблокированных активов. Из них чуть больше 20% — это активы, которые принадлежат розничным инвесторам.
У меня у самого оказались заблокированы фонды FinEx, ВТБ, Альфы, Тинькова (в них тоже были «заблокированные бумаги»). Основные средства были в FinEx и ВТБ, причём в самых «стабильных и не сильно рисковых фондах».
Потом бонусом были санкции на банки и брокеров, брокерский счёт раскидало по ветру: из ВТБ уехали все бумаги, часть фондов осела в Финаме, часть в Альфе. Тиньковские остались по месту своей прописки. Фонды ВТБ были переданы под управление РСХБ, но и его скоро настиг очередной пакет, как и пакет на НРД. ВТБ же совсем открестился от своих бывших фондов, дескать по всем вопросам обращайтесь к новой управляющей компании.
В итоге бумаги нельзя было продать на бирже или погасить в УК.
Были какие-то попытки подать запросы на получение лицензий на разблокировку и прочие надежды. Я обращался в УК, что-то у них уточнял по статусу заявлений. Потом все эти истории и надежды на разблокировку затихли.
Интересно, что в течение 2023 года много было случаев, когда кому-то позволялось что-то выкупить у нерезидентов и наоборот.
Что получилось сделать
Согласно данным Банка России на 31 мая 2022 года под блокировкой внутри 159 ПИФов оказались активы 2,7 млн пайщиков на общую сумму порядка 379 млрд руб.
Стоит отдать должное Тинькову, он одним из первых каким-то образом организовал то ли выкуп своих паёв, то ли ещё какую-то схему, но это позволило торговать их заблокированными фондами. Скидка была, конечно, значительная, плюс повышенная комиссия. Поскольку там у меня были символические суммы, то быстро пустил их под нож и даже не заметил.
За прошедший 2023 год по данным ЦБ до сих пор приостановлены операции с паями по 114 фондам. По 45 фондам управляющие смогли разблокировать и вернуть доступ к активам инвесторам либо уже выплатили им или выплатят в ближайшее время денежные компенсации после прекращения (закрытия) фондов (про эти ЗПИФы чуть ниже).
Денежная оценка замороженных активов пайщиков сократилась в 2,5 раза, до 154,3 млрд руб., а число самих пайщиков, не имеющих доступа к своим активам, — в 1,7 раза, до 1,6 млн.
Но это касается лишь фондов, где УК были российскими. С тем же FinEx спасение утопающего дело рук самого утопающего дела обстоят иначе, поскольку это иностранная компания, и им необходимо получить разрешение для возобновления работы как с одной, так и с другой стороны. Последнее, что по ним было – это делистинг их фондов с московской биржи. На сайте компании тоже тишина. Только можно рассчитать текущую стоимость паев.
Долго думал, что делать с фондами FinEx после того, как Финам дал возможность торговать ими вне биржи, но через стакан. Выставлял заявки, убирал, считал, смотрел и т.д.
В итоге решил не ждать у моря погоды и тоже пустил все под нож. Лишь малую часть средств в итоге получилось вернуть, по-большей части был зафиксирован убыток. Сейчас даже не смотрю сколько там чего стоит. Продал и забыл.
У меня остались заблокированными ВТБшные фонды (теперь РСХБшные) и фонды от Альфы, висящие у одноименного брокера. Мне сильно не нравится, что ни управляющая компания, которая могла бы пойти навстречу частным инвесторам и просто выкупить паи на той же внебирже, а затем уже ожидать разблокировки, ни брокер, который мог бы эти торги организовать ничего до сих пор не сделали. По-аналогии с фондами FinEx скорее всего нашлись бы желающие как продать, так и купить такие бумаги. А там бы рынок сам решил, какая у них текущая цена.
Как сейчас обстоят дела
Фактически ЦБ 10 февраля 2023 года определил порядок изменения типа паевого инвестиционного фонда для заблокированных фондов.
Т.е. сообщил управляющим компаниям, что надо делать с заблокированными фондами, тем самым хотя бы дав новые вводные в эту историю, и некоторый шанс инвесторам снова распоряжаться своими паями или по крайней мере получать по ним доход.
Эта схема касается лишь ПИФов отечественных УК. Иностранные компании, которые управляют ETF, выполняют указания только своих регуляторов.
Для российских фондов, которые частично или полностью состоят из заблокированных активов и не торгуются вырисовались три варианта развития событий.
- Управляющая компания меняет тип своего ПИФа на специальный закрытый паевой фонд, в состав которого входят заблокированные активы. Этот новый вид закрытых ПИФов условно называют амортизированным (ЗПИФ-А), так как объем фонда должен постепенно уменьшаться. Единственная задача УК при управлении таким фондом — распродавать его активы и расплачиваться с инвесторами.
- Заблокированные бумаги, валюта и другие проблемные инструменты из фонда выводятся в отдельный ЗПИФ-А. При этом остальные активы по-прежнему находятся в старом ПИФе, а его паи размораживаются. Все инвесторы получают в дополнение к своим паям доли в новом ЗПИФ-А.
- УК пересчитывает стоимость активов фонда по правилам Банка России и возобновляет операции с паями. Фактически ПИФ «перезапускается».
В любой из этих ситуаций владельцам паев не нужно ничего предпринимать, что немного успокаивает и не успокаивает одновременно, поскольку всё решается без нас.
А если подробнее
Пункт 1. ПИФ становится закрытым амортизированным.
Если УК поменяет свой ПИФ на ЗПИФ-А у инвесторов сохранится та же доля в активах, что и раньше. Дальше за компанией остаётся решение, будут ли после этого паи торговаться на бирже/внебирже или нет.
Если в составе ЗПИФ-А окажутся незаблокированные бумаги, управляющая компания обязана продать их в течение 250 рабочих дней после преобразования фонда и выплатить эти средства пайщикам. Так что в 2024 году, если всё будет сделано так как на написано на бумаге, есть вероятность получить какие-то выплаты.
Далее, бумаги, которые заблокированы и недоступны для торговли УК будет пытаться сбыть за 15 лет с момента преобразования ПИФа, стараясь выручить за них как можно больше денег (забота о частных инвесторах такая забота).
Если за квартал управляющей компании получиться продать часть активов, то в следующем квартале она должна будет выплатить вырученные деньги пайщикам. При этом комиссия, которую может удержать УК, не должна быть больше 5%.
Интересно то, а насколько управляющей компании выгодно пытаться продать бумаги? Комиссию за «управление» фондом они могут продолжать получать, не выйдет ли на этом заработать в разы больше? И не проще ли тогда такой ЗПИФ-А положить в дальний ящик стола и «забыть» о нём?!
Пункт 2. ПИФ делится на два
При таком развитии событий УК выделяет заблокированные инструменты в отдельный ЗПИФ-А, а все другие активы оставляет в прежнем ПИФе. Инвесторы получат доли нового закрытого фонда в дополнение к имеющимся у них паям старого в том же количестве.
После разделения фонда инвесторы снова смогут свободно продавать и покупать паи прежнего ПИФа после перезапуска (пункт 3). На второй, который заблокированный, фонд будут распространяться те же условия, что и в 1-м пункте: 15 лет существовать, УК будет «пытаться» продать заблокированные бумаги и выплатить деньги инвесторам.
Пункт 3. ПИФ «перезапускается»
В этом варианте УК заново пересчитывает стоимость активов своего ПИФа на основании методики оценки, которая должна соответствовать требованиям ЦБ. После этого торги таким фондом возобновляются, и инвесторы снова смогут продавать и покупать паи на бирже либо погашать их в УК.
Какой из пунктов должна выбрать УК?
На решение управляющей компании, что сделать со своими ПИФами влияет доля замороженных в нём инструментов.
- если в фонде заблокированы 10% активов или больше, УК должна сделать его закрытым либо разделить на два, выделив заблокированные и незаблокированные бумаги.
- если в составе ПИФа меньше 10% активов попали под блокировку, УК вправе либо выделить их в отдельный закрытый фонд, либо просто пересчитать стоимость ПИФа и снова вывести его на рынок.
Окончательное решение зависит от ситуации с конкретным фондом и от того, какой сценарий его УК сочтет наиболее правильным для себя и своих пайщиков (что-то ко мне ни одна УК что-то не обращалась за советом).
Когда же, когда
УК должны были определиться с выбором и опубликовать информацию о нем на своих сайтах до 15 октября 2023 года. По ПИФам для квалов должны быть уведомления по электронной почте, заказным письмом или другим способом, который должен быть прописан в правилах.
Пайщики многих замороженных российских фондов увидели в своих портфелях обновления к концу 2023 года.
По фондам, которые есть у меня, тоже смотрел информацию на сайтах управляющих компаний.
РСХБ указал, что вывел фонды в закрытые. По альфе у них очень странный сайт, где много рекламы их продуктов, но стоящую информацию найти сложно. Всё же интересующая меня информация нашлась.
Сейчас по-большей части мне, как владельцу нескольких ЗПИФов-А остаётся только ждать. В принципе продолжаю это делать с 2022 года, зафиксировав убытки по фондам, которые смог скинуть на внебирже. Перспективы, что УК что-то будет делать в интересах таких небольших пайщиков для меня сомнительны, но надеюсь ошибиться.
Сейчас расчёт на то, что дадут возможность продать эти фонды на внебирже через общий стакан, главное, чтобы были желающие купить. Поэтому время от времени отслеживаю обстановку. Надеюсь, что те, кто в аналогичной ситуации, уже спокойно относятся к блокировке и не тратят свои нервы и здоровье.
Скорейшего решения проблем с ЗПИФ-А всем нам и зелёных портфелей!
Немного дополню статью, поскольку появились новые вводные к ЗПИФ-А от РСХБ, а так же там в комментариях что удалось выяснить у управляющей компании :
Получил еще ответ на запрос о подаче согласия на продажу заблокированных бумаг внутри фондов 12.04.2024:
Уточнили, что согласие находится в личном кабинете ООО "РСХБ Управление Активами" в разделе документы. Данное согласие технически подгружается в порядке очереди и если в разделе документов на данный момент оно не отображено, то согласие появится в разделе документы в течении следующей недели
Согласие подписать надо до 21 апреля (лучше не откладывать и сделать раньше).
Небольшой update от 13.08
После того как прошли официальные сроки и написал в поддержку рсхб, пришёл такой лаконичный и немного бесполезный ответ. Но что есть, то есть:
Очередной update от 19.08.2024
Деньги пришли 🤑
Выплатили 6% от общей суммы только 😭
Мне выплатили по фондам: ЗПИФ-А "Акции американских компаний", ЗПИФ-А "Акции европейских компаний", ЗПИФ-А "Американский корпоративный долг".
Написал в поддержку ещё три простыни текста с вопросами по выплатами, по ситуации с остальными фондами (меня интересуют ЗПИФ-А "Акции развивающихся стран", ЗПИФ-А "Еврооблигации в евро смарт-бета").
Очередной update от 24.02.2025
Появилась новая информация по возобновлению операций с паями, по которой сместил фокус в отдельную статью, чтобы не путаться.
Сразу отмечу, что прошли выплаты по ряду фондов.
______
Если понравилась статья, то не забудьте поставить лайк 👍 Вам несложно, а мне как автору, приятен отклик от читателей!
Подписывайтесь на канал, если этого ещё не сделали, добро пожаловать!
Представленная информация не является ни в каком виде рекомендацией по операциям с любыми видами финансовых активов и носит только общий информационный и развлекательный характер.