Теперь компания стала прокси на газ. Если взглянуть на котировки газа, то не сложно догадаться, что финансовые показатели компании сейчас находятся в нисходящем тренде
Удобрения
Если смотреть в разрезе стоимости удобрений, то Азотные упали на 70% (г/г), а Фосфатные на 30% (г/г).
Налоги
В этом году вступила в силу пошлина в размере 7% на удобрения. + Компании нужно будет выплатить Windfall tax ≈ 7 млрд. + вчера Коммерсант выпустил статью о намерениях правительства ввести еще одну пошлину
Дивиденды
За 1 полугодие
Выручка: 212,7 млрд (-37% г/г)
EBITDA: 96,5 млрд (-29% г/г)
За 2кв чистая прибыль упала на 55% г/г. Также, компания продолжает наращивать долг
Дивиденд за 1п составил 126, это 1,7%. Если грубо прикидывать, то за 2п компания может заплатить от 150-250. Общий годовой дивиденд вряд ли сможет превысить 5-7%
Вывод
Фосагро, это качественный бизнес. У всего сектора выдался ударный 2022 год (из-за дорогого газа). Если б не все эти дополнительные налоги, то увидели б д/д 9-11%. По текущем не стал бы брать. Интересная цена для покупки это 6000-6500
#PHOR
Подписывайся на мой ТГ канал: https://t.me/+_lWjab7gLpMwZTli