Брюс Гринвальд – профессор, который уже на протяжении 20 лет преподаёт инвестирование в бизнес-школе Колумбийского университета, а также является советником в инвестиционной фирме First Eagle Investment Management. Будучи одним из наиболее известных знатоков стоимостного инвестирования в мире, профессор Гринвальд написал несколько культовых книг, включая «Инвестирование в стоимость: от Грэма до Баффета и дальше», а газета The New York Times охарактеризовала его «гуру гуру Уолл-стрит».
Ниже представлен краткий обзор заметок профессора Гринвальда об инвестировании и оценке акций:
1. Основы инвестирования
Прежде чем глубже погрузиться в инвестирование и оценку, вам необходимо понять три предпосылки:
- Мистер Рынок — странный парень, а цены на акции регулярно отклоняются от фундаментальных значений компаний.
- Вы можете покупать недооценённые акции – ценность часто поддаётся измерению.
- Недооцененные компании плюс терпение могут обеспечить превосходную прибыль. Терпение помогает создать временной арбитраж между краткосрочной ориентацией и долгосрочными ценностями.
2. Стоимостное инвестирование на практике
Когда вы усвоите эти предпосылки, вы сможете подумать об инвестировании с более практической точки зрения.
2.1 Рынок время от времени предлагает вам выгодные покупки. Но они редки, и искать их нужно там, где шанс найти самый высокий. Обратите внимание на:
- Особые ситуации (слияния, выделения, банкротства);
- Акции малой капитализации;
- Отрасли, избегаемые другими инвесторами;
- Неликвидные рынки.
2.2 Вы должны знать, чем вы владеете и какова истинная ценность актива.
Истинное значение — это не точное число, а диапазон. Чем больше вы сможете сузить этот диапазон, тем лучше. Гринвальд описывает точную трехуровневую стратегию оценки, ознакомиться с ней можно здесь.
2.3 В инвестировании вы можете сами выбирать куда и во что вкладывать свой капитал. Это важно, никто не заставляет вас играть в игру, в которой вы не разбираетесь.
Проявите терпение и покупайте акции только тогда, как когда вероятность выигрыша сильно склоняется в вашу пользу и вы чувствуете себя комфортно в своей оценке.
3. Стратегия поиска Гринвальда
Где искать хорошие возможности и почему наводки выше хороши? Ответ прост – в этих местах очень мало людей. Обычно фонды слишком велики, чтобы инвестировать в небольшие компании, им просто нет смысла раскидывать капитал в сотни активов. А большинство розничных инвесторов по всему миру сосредоточены на голубых фишках и таких популярных акциях как Apple или Amazon.
___
Если информация была интересна, просим поддержать статью лайком и подписаться на блог👍
А еще больше про инвестиции можно узнать подписавшись на наш телеграмм канал
#стратегия #инвестиции #акции #облигации #биржа #финансы #брокер #хеджфонд #деньги #капиталисты #капитал #доходность #принципы #гуру