Я знаю, что вам, наверное, уже надоело слушать постоянные разговоры о растущей инфляции. "Говорящие головы" по телевидению обвиняют жадные корпорации. Политики тычут друг в друга пальцем. Из каждого угла кричат о бесконечно работающем печатном станке. Но почему-то никто никогда не рассказывает главную вещь - суть проблемы...
У каждого есть свое мнение, но никто, похоже, не понимает, почему цены продолжают расти.
Это потому, что основная причина инфляции противоречит здравому смыслу, бросающему вызов общепринятым представлениям, внушаемым нам учебниками и профессорами экономики.
Но как только вы узнаете удивительную правду, многое наконец обретет смысл.
Почему стандартное объяснение не соответствует действительности
Типичное объяснение состоит в том, что инфляция это когда слишком много денег и слишком мало товаров.
Это звучит достаточно разумно: если денег на покупку товаров больше, продавцы могут назначить более высокие цены. Больше денег, выше цены. Базовый спрос и предложение.
Но если немного задуматься, то такая логика перестает объяснять происходящее.
Если вы хотя бы немного смотрети новости, то знаете, что за последнее десятилетие ФРС напечатала триллионы долларов для борьбы с "Великой Рецессией". Денежная масса резко очень сильно выросла.
Однако инфляция в течении долгого времени оставалась низкой.
Очевидно, что больше денег не всегда означает более высокую инфляцию. Происходит нечто более сложное.
Настоящая причина инфляции
Скрытая от нас правда об инфляции заключается в том, что по своей сути это поведенческий феномен, а не следствие экономических процессов. Цены растут, когда люди и предприятия ожидают роста цен (как бы это странно не звучало).
Это самоисполняющееся пророчество. Коллективное заблуждение, которое живет само собой.
Когда люди думают, что инфляция набирает обороты, они действуют соответствующе:
- Рабочие требуют более высоких зарплат, чтобы компенсировать рост стоимости жизни.
- Компании повышают цены, чтобы покрыть более высокие затраты на рабочую силу.
- Инвесторы взимают более высокие проценты по кредитам, чтобы побить ожидаемую инфляцию.
Эти действия, в свою очередь, и приводят к реализации тех самых инфляционных ожиданий.
Это порочный круг, который приводит к более высокой инфляции, независимо от денежной массы или любого другого экономического фактора.
Инфляционная спираль 1970-х годов
Эта поведенческая концепция прекрасно объясняет безудержную инфляцию 1970-х годов в США (привожу в пример именно Штаты, потому что там рыночная экономика с основания государства, а у нас последние 30 лет).
Тогда люди были свидетелями роста цен из года в год. Инфляция была во всех новостях. Все готовились к еще большей инфляции.
Рабочие внесли коррективы в стоимость жизни и свои зарплатные ожидания, автоматически повышая заработную плату в соответствии с ростом цен.
Предприятия заложили будущую инфляцию в свои ценовые решения.
Кредиторы подняли процентные ставки, чтобы опережать инфляционные ожидания.
- Инфляция, инфляция, инфляция! Вы ее видите?
- Нет
- А она есть!
В какой-то момент инфляция достигла 14%, поскольку люди вели себя так, как будто она неизбежна — и из страшная сказка стала реальностью.
Не из-за мягкой денежно-кредитной политики. Не из-за перегретой экономики. А потому, что люди ожидали инфляции, и эти ожидания привели к реальности.
Как "укротить" инфляционные ожидания
Если инфляция является поведенческой проблемой, денежно-кредитная политика не является решением. Контроль над денежной массой лечит симптом, а не болезнь.
Единственный способ победить высокую инфляцию – это изменить ожидания. Чтобы разорвать самоусиливающийся цикл постоянно растущих цен.
Вот почему Пол Волкер (председатель ФРС в 1980-х годах) сделал сдерживание инфляционных ожиданий своим главным приоритетом.
Его не волновало падение экономики или рост безработицы с помощью заоблачных процентных ставок. Оправдание ожиданий имело первостепенное значение.
Как только он убедил людей, что инфляция снизится, так и произошло. Цикл изменился, когда каждый соответствующим образом скорректировал свое поведение.
Вместо того, чтобы гоняться за безудержным повышением цен, рабочие, предприятия и инвесторы ждали дальнейшее снижение инфляции. И эти более низкие ожидания... Стали реальностью.
Удивительная правда
Понимание истинной природы инфляции имеет решающее значение.
Это означает, что зацикливание на цифрах денежной массы — это напрасная трата энергии. Создание ФРС нескольких триллионов долларов из воздуха не является автоматически инфляционным фактором.
Это также означает, что инфляционный джин не вернется в бутылку, пока ожидания не изменятся, независимо от того, насколько сильно ФРС повысит ставки.
Хорошая новость заключается в том, что ожидания могут быстро измениться, когда люди наконец поймут, что инфляция — это не непреодолимая сила природы, а коллективная страшилка, которую мы рассказываем себе.
Как показал Волкер, концепция инфляции может быстро измениться от
«цены всегда растут»
до
«цены будут снижаться»
как только люди обновят свои ожидания.
Так что не слушайте говорящих голов или политиков. Забудьте, чему вас учили учебники. Инфляция – это поведенческое явление, поддающееся психологическому лечению.
Теперь, когда вы знаете удивительную правду об инфляции, которую игнорирует мейнстрим, вы можете защитить себя, а не чувствовать себя растерянным и бессильным.
✅ Подписывайтесь на мой канал "Твой личный финансист"
Если вам понравилась статья - обязательно ставьте ❤️