Мировой производственный индекс PMI демонстрирует значимое снижение
в большинстве стран мира. За исключением России, Индии и Китая.
Разбираемся в ситуации с помощью материалов Bloomberg и S&P Global.
Производственный сектор, как никакой другой, отображает состояние мировой экономики. Так называемые “тепловые карты”, составленные на основе данных Global Manufacturing PMI, позволяют оценить и проанализировать текущую ситуацию и перспективы.
Значение общего индекса от 50 пунктов и выше (зеленый цвет) указывает
на рост экономики, меньше 50 (красный) - о снижении. Рецессией считается ситуация, когда в течение нескольких месяцев индекс не превышает значения 45 пунктов.
Около 100 лет наблюдений
PMI - мощный экономический индикатор, на который ориентируются инвесторы. Он позволяет прогнозировать ВВП, делать выводы о динамике
курсов валют и о фондовом рынке.
Индекс деловой активности в производстве (Purchasing Managers Index) стал рассчитываться по поручению президента США Герберта Гувера в 1931 году.
Национальная ассоциация менеджеров по снабжению (сейчас ISM, The
Institute for Supply Management) определила ряд показателей*, из которых
складывался индекс, и провела опрос менеджеров по снабжению
промышленного сектора. Ставка была сделана именно на них, так как направление снабжения наиболее чутко реагирует на рост и снижение спроса и, как следствие, количества заказов.
С 1931 года индекс рассчитывается ежемесячно, за редким исключением. В 90-х годах его начали составлять и другие страны. Другим важным поставщиком данных помимо ISM стала Markit Group, но в процесс также вовлечены и другие исследовательские группы.
Ситуация к январю 2024 г.
Свежие опросы менеджеров по снабжению, проведенные S&P Global Market Intelligence, показали дальнейшее ухудшение мировой торговли в декабре, тем самым продлив общий цикл снижения до рекордных 22 месяцев.
Темпы снижения остаются умеренными, при этом индекс новых экспортных
заказов PMI с учетом сезонных колебаний составил 48,3 по сравнению с 48,5. Последнее значение соответствует среднему показателю за 2023 год.
Недавнее падение сводного глобального индекса новых экспортных заказов PMI было вызвано быстрым сокращением торговых потоков - как в
производственном секторе, так и в секторе услуг.
Если рассматривать отдельные направления производства, то стоит отметить, что в потребительских товарах зафиксировано самое медленное снижение новых экспортных заказов с марта 2023 года.
Самый значительный спад зафиксирован в секторе базовых материалов, в
частности, в химическом производстве и в строительных материалах.
Сервисный сектор также продолжает демонстрировать снижение зарубежных продаж из-за высоких процентных ставок и все еще высокой инфляции в сфере услуг в декабре. Прочие данные по секторам показали, что недвижимость, банки, туризм и отдых продемонстрировали одни из худших показателей в конце года. С другой стороны, в сфере страхования, коммерческих и профессиональных услуг наблюдался значительный рост зарубежных запросов.
У Индии, России и Китая все гораздо лучше
В разбивке по регионам как на развитых, так и на развивающихся рынках было зафиксировано снижение торговой активности.
Еврозона остается на худших позициях среди развитых рынков.
Если судить по товарам и по услугам, торговые показатели снизились во всех 10 крупнейших экономиках, за исключением Индии. Это связано с тем, что Россия и США присоединились к большинству в области PMI ниже 50,0 в декабре по новому индексу экспортных заказов.
Канада вслед за ЕС также сообщила о существенном ухудшении условий торговли в декабре. Темпы сокращения экспортных заказов были самыми
высокими с июня 2020 года. Отраслевые тенденции в Канаде показали
расхождение с общемировой картиной: сервисный сектор снижался более
быстрыми темпами по сравнению с производственным.
В Японии также наблюдается значительное сокращение новых экспортных
заказов, главным образом, в производственном секторе.
Между тем, в Великобритании и Японии в декабре наблюдалось сравнительно небольшое снижение объемов торговли промышленными товарами.
В США в декабре возобновилось падение показателей как в производственном секторе, так и в секторе услуг, хотя оба снижения экспорта в целом для страны незначительны.
Индия оказалась единственной экономикой, зафиксировавшей улучшение
условий торговли на четырех основных развивающихся рынках - Бразилии,
Индии, материковом Китае и в России. В России и в материковом Китае зафиксировано незначительное снижение новых экспортных заказов.
Падение индекса новых экспортных заказов в России с учетом сезонных колебаний до уровня ниже 50,0 стало первым с июля и лишь третьим за
последние девять месяцев, то есть, ситуация с производством в России несравнимо лучше, чем в Евросоюзе.
Как рассчитывается индекс PMI
Данные для PMI собираются S&P Global ежемесячно для более чем 40
экономик по всему миру. Они аккумулируются по опросам руководителей
высшего звена компаний частного сектора, и доступны только по подписке.
Набор данных PMI выражается числовым индексом, указывающими на общее состояние экономики, на основе критериев, дающих представление о других ключевых экономических факторах: ВВП, инфляции, экспорте, загрузке производственных мощностей, трудоустройстве и товарно-материальных запасах и др.
Данные PMI используются финансовыми и корпоративными специалистами
для лучшего понимания того, куда движется экономика и отдельные рынки, а также для выявления возможностей стратегического развития.