ЦБ поднял ставку до 16%. Это особо никого не удивило потому что, судя по последней официальной статистике по инфляции (неофициальная конечно же выше) это логичное решение регулятора. Когда инфляция выходит из-под контроля надо что-то делать и это что-то обычно повышение ставки. Давайте сегодня порассуждаем что это означает для наших с вами личных финансов.
Вклады
Здесь все стандартно. Когда растет ключевая ставка, ставка по вкладам тоже постепенно идет вверх. Это происходит конечно же не на следующий день, но довольно таки оперативно.
Стоит ли сейчас с фондового рынка резко переключаться на вклады?
Думаю, ДА 15-16,5 % вполне неплохо. Поэтому сейчас стоит рассмотреть краткосрочные (3-6 месяцев) вклады и обуздать инфляцию.
Кредиты
Здесь тоже все стандартно. Если ставка растет от будет расти ставка и по кредитам.
Опять-таки это не значит, что все сразу резко подорожает (автокредиты, ипотека и так далее). Но сейчас нужно быть очень аккуратным с инвестициями в недвижимость под названием купить что-то строящиеся в надежде что оно очень скоро вырастет в цене. Большая часть этого роста прошла уже в 2020-2021 годах. Рост был баснословным во многом поддержан льготной ипотекой. Как оказалось, льготная ипотека была нужна инвесторам, а не тем, кому она изначально предназначалась. Но тем не менее она закончилась. Какого-то сильного обвала на рынке недвижимости пока не предвидится, потому что на смену ей пришли спец программы застройщиков совместно с банками чтобы поддержать спрос. Но рост несколько замедляется и поэтому это уже не та отрасль где можно очень много заработать. Так же много как вы могли это сделать годом ранее.
Стоит ли вообще смотреть на недвижимость в условиях высоких ставок?
Думаю, да, но на арендную. Это не значит взять где-то там квартиру и сдавать ее в аренду. Имеется ввиду рассмотреть в свой портфель инвестиций в коммерческую недвижимость, которая сдается в аренду крупным арендаторам. В таких контрактах всегда прописано что можно арендную ставку увеличить на размер инфляции, соответственно таким образом можно защитить себя от того что доходность этого инструмента будет ниже чем инфляция.
Для этого не обязательно покупать офисы или складские помещения. Могут подойти закрытые фонды. Они есть на нашем рынке (УК Сбербанк, Альфа и так далее).
Таким образом вы по сути своей инвестируете в нечто похожее на облигации с пониманием что арендный поток может индексироваться на величину инфляции.
Облигации
Облигации в цене падают, особенно если они длинные, когда растет ставка. Потому что должна вырасти пропорционально доходность. Так что сейчас, когда еще не понятно будет еще повышаться ставка или нет, категорически не нужно покупать длинные облигации. Максимум это облигации со сроком погашения 24 начало 25 года.
К длинным облигациям можно будет вернуться только тогда, когда будет понятно, что мы достигли лимита повышения ставки.
Акции
Обычно считается что все вот – вот рухнет, когда повышается ставка. Так происходит в Америке. У нас рынок особо никак не отреагировал потому что все было вполне ожидаемо. Поэтому есть глубокое убеждение что повышение ставки на наш рынок не повлияет и можно по-прежнему продолжать покупать акции. Но не скупать все подряд, а присмотреться к дивидендным аристократам (насколько это можно применить для нашего рынка) компаний которые работают в защитных отраслях.
Они не проседают и не испытывают серьезного падения спроса на свои продукты и услуги в период кризиса. Например:
- здравоохранение
- телеком
- электроэнергетика
- ритейл
Рубль
Особенного укреплении после повышения ставки здесь замечено не было, но это не повод активно закупать валюту и ее где-то складировать. Сейчас инфляция практически любой валюты довольно высокая. И евро, и доллар будут постепенно терять свою покупательскую способность. Их тоже куда-то нужно пристраивать.
В целом кардинально ничего страшного не происходит ожидаем снижения ключевой ставки к концу года на 4-6 %. Регулятор все держит более-менее под контролем и самое приятное в том, что эти действия мы понимаем. Всем денег 💵