Истечение срока действия опционов подталкивает иену вверх
График доллар/иены интервалами в 15 минут
Доллар США изо всех сил пытался сохранить завоевания в понедельник, поскольку предстоящие решения центральных банков Японии и Европы, а также колеблющиеся ожидания рынка относительно снижения ставок ФРС вынудили трейдеров приостановить его ралли, вызванное данными в конце прошлой недели.
Японская иена стала заметной движущей силой на спокойных торгах, поскольку она отошла от месячного минимума пятницы 148,80 до отметки 147,74. Валюта пострадала сильнее всего по отношению к доллару в этом году, упав примерно на 5% в результате быстрого разворота декабрьского ралли до пятимесячного пика около 140.
Двухдневное заседание Банка Японии начнется в понедельник. Ставки на выход из политики отрицательных процентных ставок на этом заседании были свернуты после новогоднего землетрясения на западном побережье Японии, а также голубиных комментариев Банка Японии.
Трейдеры говорят, что одним из факторов, способствующих росту иены, является истечение срока действия большого количества валютных опционов на этой неделе и хеджирование вокруг этих контрактов.
Данные LSEG показали, что, хотя большинство опционов, срок действия которых истекает в период с понедельника по четверг, с ценами исполнения между уровнями 147,15 и 148,10 доллара за иену, были небольшими, совокупная сумма составила около 2,6 миллиарда долларов.
«Опционы, истекающие перед встречей Банка Японии, представляют собой ставку на прорыв на случай, если ЦБ подаст сигнал во время этого заседания о дальнейших мерах политики», - сказал Ронг Рен Го, директор по инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью в Eastspring Investments в Сингапуре.«Мы можем увидеть, как колебания иены начнут усиливаться в преддверии заседания и по мере истечения срока действия опционов, но до тех пор, пока Банк Японии фактически ничего не объявит, курс доллара и иены по-прежнему будет определяться новостями в США».
Торгово-взвешенный индекс доллара снизился на 0,09% до 103,19 и не изменился по отношению к евро до 1,0901 доллара.
До сих пор его рост в этом году был осторожным и непостоянным, поскольку инвесторы пытаются сформировать мнение о том, когда Федеральная резервная система начнет снижать ставки.
Данные конца прошлой недели, показывающие, что экономическая активность в США остается устойчивой, несмотря на то, что процентные ставки находятся на самом высоком уровне за последние десятилетия, заставили рынки отказаться от ожиданий снижения ставок, которое начнется уже в марте.
Фьючерсы на процентные ставки показывают, что трейдеры делают ставку на то, что снижение процентных ставок начнется в мае, а не в марте, как это было до прошлой недели.
Доходность долгосрочных казначейских облигаций неуклонно росла: в этом месяце доходность по 10-летним облигациям выросла на 30 базисных пунктов.
Однако существует широкий разрыв примерно в 100 базисных пунктов между ожиданиями рынка и собственным точечным графиком ФРС относительно того, какими будут ставки к концу года.
Это, по словам Го из Eastspring Investments, является «сложной ситуацией на рынке в данный момент, которая не позволяет доллару вырасти дальше, чем он уже поднялся в этом месяце».
ЕЦБ следующий после Банка Японии
На этой неделе рынкам также есть на чем сосредоточиться: политические встречи Европейского центрального банка, Канады и Турции в четверг, напряженный сезон отчетности компаний и беспорядки в Красном море нарушают глобальную торговлю и цепочки поставок.
В преддверии заседания ЕЦБ по политике дебаты несколько сместились, поскольку политики признают, что следующим шагом будет снижение стоимости заимствований, но позже и в меньшем объеме, чем ожидают рынки. Аналитики рынка считают, что прогноз ЕЦБ по инфляции неверен, и ожидают пяти сокращений в этом году.
«ЕЦБ, похоже, склоняется к решению», - пишет NatWest Markets. «Несмотря на это, мы считаем, что «ястребиной» позиции ЕЦБ недостает аргументов, и видим, что баланс рисков по-прежнему склоняется к «голубиной» позиции».
Тем временем американские акции резко выросли. Индекс S&P 500 в пятницу достиг рекордного уровня закрытия впервые за два года. Большая часть ралли обязана ожиданиям инвесторов в отношении снижения процентных ставок.
В последний раз фунт стерлингов торговался на уровне $1,2716, поднявшись на 0,12% за день. Фунт упал на прошлой неделе после того, как пятничные данные показали, что розничные продажи упали больше всего за три года, но все еще высокая инфляция и мнение о том, что Банк Англии вряд ли снизит ставки так же быстро, как ЕЦБ или ФРС, поддержали валюту.
Доходность 30-летних облигаций США. График Рейтер
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Курс доллара упадет на 10% в 2024 году — RBC
Курс евро к доллару подскочил до пятимесячного максимума выше $1,11