P/E и P/B – финансовые показатели для анализа оценки стоимости компании. Оба коэффициента являются относительными показателями, которые помогают понять финансовое состояние организации и сравнить ее с конкурентами.
Дальше я расскажу, что из себя представляет каждый из этих коэффициентов и как использовать их при анализе.
Что такое P/E
P/E – это показатель оценки, который сравнивает цену акций компании с ее прибылью на одну акцию. Строго говоря, это цена, которую инвесторы готовы заплатить за каждый рубль прибыли компании.
Что такое P/B
P/B сравнивает текущую рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью.
Рыночная стоимость – это текущая цена всех акций, находящихся в обращении.
Балансовая стоимость – это сумма, оставшаяся после ликвидации всех активов и погашения всех обязательств.
Если другими словами, то коэффициент P/B демонстрирует восприятие рынком стоимости акций. Чаще всего он используется для оценки недвижимости, финансовых, страховых компаний и инвестиционных трастов. Для компаний с небольшим количеством активов такой метод оценки, кстати, едва ли подойдет.
Окей, а как и когда их использовать?
P/E полезен при оценке акций, ориентированных на рост, поскольку высокий коэффициент может свидетельствовать об оптимизме рынка и потенциале будущих доходов.
Однако сам по себе P/E дает весьма ограниченную информацию о будущем росте доходов компании. На него могут влиять факторы по типу изменений методов учета, поэтому следует быть аккуратнее.
P/B же более актуален для отраслей с большим объемом активов. Например, для банков. Ну или компаний, занимающихся недвижимостью. Этот коэффициент позволяет выявлять недооцененные акции на основе материальных активов.
Но не без ложки дегтя.
P/B не учитывает нематериальные активы, долг и амортизацию капитала. Балансовой стоимостью активов компании можно манипулировать, увеличивая или уменьшая запас наличности или проводя обратный выкуп акций. Для получения более полной картины инвесторы могут использовать показатель рентабельности собственного капитала (ROE), чтобы узнать, сколько прибыли приносят активы компании.
Я использую сразу оба коэффициента, чего и вам советую. Если понравилась статья – напишите об этом. Сделаю еще!