В какой валюте вы считаете свой процентный доход?
Наверное, каждый из нас сталкивался с финансовыми инструментами учитываемым в валюте, отличной от рубля. Например, валютная ипотека, вклад в долларах, иностранные акции, еврооблигации и замещающие облигации.
Думаю, все замечали, что доходность по таким инструментам в процентах почти всегда меньше, чем доходность в рублях. Так происходит потому, что она зависит от ставки регулирующего органа той страны, где выпущена валюта.
Например, ставка ЦБ (РФ) сейчас около 16%, а ставка ФРС (США), около 6%. Это означает, что депозиты в долларах не будут превышать 6%, а в рублях, соответственно, 16%.
Означает ли это, что хранить деньги на рублевом депозите выгоднее, чем на долларовом?
Чтобы ответить на этот вопрос, надо проанализировать инфляцию по каждому из этих инструментов. Ведь чистая доходность на капитал равна ставке депозита уменьшенной на величину инфляции.
Чистая доходность на капитал не зависит от валюты, так как любая валюта - это средство для приобретения товаров и услуг, а инфляция - это показатель того, на сколько уменьшается количество товаров и услуг, приобретаемых за данную валюту в год.
Средняя инфляция в долларах за последние 20 лет не превышает 3%. Это означает, что чистый доход 6 процентного депозита равен 6-3=3%.
Средняя инфляция рубля за последние 20 лет не превышает 9%. Это, кстати, одна из причин девальвации рубля за тот же период в среднем на 6% в год: 9-3=6.
Значит, чистая доходность по рулевому депозиту составит 16-9= 7%.
То есть, на данный момент депозиты в рублях выгоднее депозита в долларах примерно на 4% годовых.
Как перевести доходность, например, 5% по долларовому инструменту в рубли?
Просто добавляем к доходности в долларах среднюю девальвацию рубля: 5+6= 11%.
То есть, доходность 5% годовых в долларах в итоге принесет вам такой же доход, как 12% в рублях, при отсутствии не рыночных факторов.
Здесь необходимо вспомнить, что у каждой валюты есть не рыночные риски, поэтому важно диверсифицировать свой портфель по нескольким валютным корзинам.
Вывод: не имеет большого значения, в какой валюте вы считаете свою доходность, главное, что бы доходность по всем валютным корзинам была правильно приведена к одной валюте, а также, важно, не забывать учитывать инфляцию в этой же валюте. Тогда вы точно будете знать, получаете ли вы чистый доход/убыток на ваши вложения, в каком размере, и сможете точнее планировать свое будущее.
Пример чистого дохода/убытка по вкладу
У Саши, Вани и Пети есть по 3 млн руб.
Саша купил долларовые облигации с доходностью 9% на сумму 33300$, Ваня положил на рублевой депозит с доходностью 14%, а у Пети деньги уже лежали на депозите под 8% годовых и он не стал их перекладывать по новой ставке.
Через 10 лет все они решили купить себе по дому.
При ежегодной средней инфляции в 10% годовых, стоимость дома выросла с 5 млн руб до 13,5 млн.
У Пети оказалось на счету 6,5 млн руб. И если 10 лет назад у него фактически на руках была сумма равная 60% от стоимости дома, то сейчас она составляет менее 50% от стоимости того же дома. То есть Петя получил убыток, несмотря на фактическое увеличение счета.
У Вани на счету теперь стало 12 млн. Теперь ему почти хватает на покупку дома. Его фактические возможности увеличились, значит он получил доход от вложений.
Саша сейчас имеет на счету 81600$. Средняя инфляция в долларах за этот период составила 3% годовых, а значит девальвация рубля 7%. Значит доллар теперь стоит 181 руб. Следовательно в рублевом эквиваленте Саша имеет 14,8 млн. Теперь ему хватает денег на дом и еще 1 млн остается на счету.
Если информация была полезной, прошу поставить лайк ;). Регулярно разбираю похожие ситуации с финансовыми операциями в своем телеграмм канале.