Оценка компании $TATN по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены

Оценка компании $TATN по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены:

Net Debt / EBITDA = (-0.22)

ROE (за 5 лет) 2020=12.5% 2021=21.1% 2022=26.0% 2023=24.0% 2024=23.2%

Стоимость активов за 2 года 2023=1191 2024=1322

Капитализация (базовый год) 1604 млрд ₽

Балансовая стоимость 1322 млрд ₽

Чистый долг за 2 года 2023=(-61.2) 2024=(-104.2)

EPS 2020=47.5 2021=91.1 2022=130.8 2023=131.4 2024=140.5

Р/BV = 1.21

Р/Е = 5.24

Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.242

💡Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста.

✅1. Высокая рентабельность капитала.

ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.

Если средний ROE > 15% за последние 5 лет

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

(12.5% +21.1% +26.0%+ 24.0% +23.2%)/5=21.36% > 15%

📍1 балл

✅2. Хорошее покрытие долга.

Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.

Чистый долг/EBITDA < 3

Баллы 1 < 3

Баллы 0 > 3

-0.22 < 3 отриц.

📍1 балл

✅3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).

EPS растет на 15% за 5 лет.

EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

295 > 15%

📍1 балл

✅4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.

Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

13.18% < 15%

📍0 баллов

✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.

Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз

Цена акции/EPSср 3года < 15

Баллы 1 < 15

Баллы 0 > 15

601.0/(130.8+ 131.4 +140.5 )/3)= 4.47 < 15

📍1 балл

✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.

Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Баллы 1 < 1,5

Баллы 0 > 1,5

1604.0 млрд ₽/1322.0 млрд ₽ = 1.21 < 1,5

📍1 балл

✅7. Текущий активы превышают прошлогодние

Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий

Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год

Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год

2023=1191.0 < 2024=1322.0

📍1 балл

✅8. Уменьшение долга.

Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.

Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год

Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год

2023=(-61.2) > 2024=(-104.2)

📍1 балл

✅9. Значение мультипликатора Р/Е

Баллы 1.0 Р/Е < 5

Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5

Баллы 0 Р/Е >10

10 > 5.24 > 5

📍0.5 балла

✅10. Значение мультипликатора Р/BV

Баллы 0 Р/BV < 0

Баллы 1.0 0 <Р/BV<1

Баллы 0.5 Р/BV >1

1/21 >1

📍0.5 балла

🚨Итого 8.0 баллов 🚨

📍Справедливая цена по методу "Затратного подхода" = 568,25 руб/акция

📍Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 746,3 руб/акция

📍Средневзвешенная цена 657,3 руб/акция