Селигдар в 2024 году увеличил EBITDA на 30%

Производитель золота и его оловодобывающая "дочка" отчитались по МСФО за прошлый год. Финансовые показатели компаний колебались из-за цен на металлы, а вместе с этим рос и их убыток. О том, что будет с Селигдаром и Русоловом в этом году и стоит ли инвестировать в их акции, рассказали аналитики Market Power.

Результаты Селигдара

Выручка компании увеличилась на 6%, до ₽59,3 млрд, EBITDA выросла на 30%, до ₽27,7 млрд.

Чистый убыток составил ₽12,8 млрд против убытка в ₽11,5 млрд за 2023 год. Показатель чистый долг/EBITDA при этом составил 2,76х против 2,18х на конец 2023 года.

Результаты Русолова

Выручка увеличилась на 19%, до ₽7,5 млрд, EBITDA сократилась на 50%, до ₽692 млн.

Чистый убыток составил 3,4 млрд против убытка в ₽1,6 млрд за 2023 год.

Мнение аналитиков Мarket Power

Результаты обеих компаний вполне ожидаемые.

EBITDA Селигдара растет за счет увеличения цен на золото, но в то же время вырос и долг компании, поскольку он представлен в золотых кредитах и облигациях. Переоценка долга и привела к убытку.

У Русолова ситуация примерно схожая: цена на олово упала, а потому и показатель EBITDA тоже снизился. Кроме того, растут и расходы компании.

В этом году цена на золото продолжает расти, что снова может привести к переоценке долга Селигдара. При этом операционная прибыль и EBITDA компании будут еще выше.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Селигдара, сейчас в секторе золотодобытчиков есть идеи поинтереснее – например, Полюс. Акции Русолова мы в принципе считаем неинтересными для инвестиций: у компании одни убытки, и возврата к прибыли ждать не стоит. Без Селигдара, сама по себе, компания довольно слабая.

Фото предоставлено Селигдаром.