РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи упал на 3% до 2670 пунктов. По традиции упали на 3% на вечерке - на низких объемах, в этот раз триггером продолжают служить торговые войны США-Китай.
Юань вырос на 0,3% до 11,62. Доллар вырос на 1,3%.
Нефть упала на 4% до $61.
Комментарии Набиуллиной
Вчера прозвучал скорее голубиный комментарий от главы ЦБ.
Недельные данные позволяют рассчитывать, что замедления инфляции в РФ как минимум не останавливается.
ЦБ рассчитывает, что период высокой ключевой ставки не будет бесконечным.
Регулятор оценивает возможное влияние пошлин США на российскую экономику.
Обзор рисков финансового сектора
В марте физики купили рекордное количество акций на 36,2 миллиардов рублей. Это месячный рекорд с августа 2023.
Покупали акции и дружественные нерезиденты, аж на 13,4 миллиардов рублей.
Много продавали несистемнозначимые банки. Видимо, проптрейдерам (торгующим на капитал банка) снижали лимиты.
Интересно, что в РЕПО лежит 3 триллиона рублей vs 1,5 триллионов рублей в начале 2024.
Физики продали акций на 175 миллиардов рублей за 2024, чтобы приобрести фонд ликвидности.
При снижении ставки эта ликвидность вернется обратно на рынок - переоценка будет быстрой, рынок переставят в один-два дня, как это было в декабре или феврале.
Торговые войны: накал растет
Сегодня начинают действовать пошлины от США в отношении Китая на 104%.
Трамп обещает быть великодушным, если Китай пойдет на сделку.
Но пока они не дрейфуют и готовят симметричный ответ.
В США конечно люди в шоке от происходящего.
Это решение может стать проинфляционным и выбить основное оружие США - денежную пушку, американцы вот уже почти 20 лет каждую проблему заливают деньгами, но получится ли в этот раз? У ФРС сильно связаны руки.
Ситуация как у нас в 2014 - народ пошел сметать айфоны с прилавков, в текущих реалиях цены могут удвоится.
Боже упаси жить в эпоху перемен.
Посмотрим, ставки повышаются - никто не хочет уступать в этой игре.
Компании:
1)VK: выкуп допэмиссии
ЗПИФы выкупят допку на 115 миллиардов рублей.
В чем плюс ЗПИФов - ты не видишь конечного бенефициара. Но, скорее всего, это окологосударственные структуры по типу Газпромбанка. Ну и навеса не будет (правда добряков покупать по цене выше рынка тоже нет).
324 рубля цена допки - это на 30% выше текущей цены. Что забавно, Сегежу в аналогичном случае на таких новостях пампили на 10-15%.
Это ничего не меняет - тут сама бизнес модель вызывает вопросы, поэтому текущая цена не представляет интереса.
2)Аэрофлот: что по дивидендам
Сегодня проведет СД, где рекомендуют выплату за 2024. Ну и 2 дня на раскрытие.
Консенсус ждет 5,5 рублей дивиденда - это 8,8% ДД.
Один из самых популярных мироральных активов, который уже упал на 20% от максимумов.
Позитивным драйвером может стать запуск поездок в США, это будет одним из первых снятий санкций, но это не game changer.
Компания недорогая, но такого роста прибыли как в 2024 году скорее не будет - операционно сложно будет показывать чудеса, загрузка идет 90%++.
Резюме:
Рынок неприятный, поддержки слабо отрабатывают, реакции истерические, маржинколов много. Обратная сторона рынка физиков, очень эмоционально заливают. Тинькофф писал, что 3 миллиарда прошло в маржинколах в пятницу - рекорд за последние 2 года! Увы, но только с такой болью и кровью происходит очищение рынка, без этого никуда. Видимо, опять долго падаем и переставляемся на новостях.
Вчера все-таки продал акции Positive в автоследах - риск/доходность в других бумагах есть поинтереснее. Например, Яндекс или Аренадата.
Рынок цикличен, увы такая фаза. Забавно, что московская биржа реагирует на пошлины сильнее, чем азиатские или американские рынки. В нефти мы близки к поддержке в $60, понято что падение сложно оценить, но американской нефтедобыче будет больно. Ну и ОПЕК+ пока никаких действий не принимал, ни американские резервы не начали пополнять.
