Экономический цикл — это периодически повторяющаяся последовательность различных фаз или стадий развития экономики отдельного государства или мира в целом, которые характеризуются колебаниями макроэкономических показателей — производства, безработицы, инфляции, деловой активности и других.
По своей сути - все фазы и процесс различных переходов, это не что-то девиантное, а естественный процесс, избежание которого невозможно. Главная цель - максимизация пользы и минимизация вреда.
Экономические циклы это очень важная тема в экономике, которую нужно понимать, чтобы выявлять процессы взлета и периоды, когда наступают рецессии (спады) и нужно готовиться к плохому.
В экономических циклах присутствуют следующие фазы:
Подъём (Экспансия)
Фаза, в которой экономика растёт, ВВП увеличивается, уровень безработицы снижается, а доходы населения растут.
- Растёт потребительский спрос и бизнес-инвестиции.
- Увеличивается занятость и производство.
- Повышаются цены и заработные платы.
- Центробанк может начать повышать процентные ставки для сдерживания инфляции.
Пик (Кульминация)
Точка максимального роста экономики перед началом спада.
- Экономика перегрета: спрос на ресурсы превышает предложение.
- Инфляция достигает высоких уровней.
- Процентные ставки могут быть высокими.
- Предприятия могут начать испытывать трудности с издержками.
- Начинают появляться первые признаки замедления.
Спад (Рецессия или Сжатие)
Фаза снижения экономической активности, когда ВВП падает в течение двух и более кварталов подряд.
- Снижаются потребление и инвестиции.
- Увеличивается безработица.
- Снижается уровень доходов.
- Компании сокращают производство.
- Центробанк может снижать процентные ставки, чтобы стимулировать экономику.
Дно (Кризис или Депрессия)
Самая низкая точка экономической активности — фаза, после которой начинается восстановление.
- Экономика на минимуме: производство и спрос низкие.
- Уровень безработицы достигает пика.
- Бизнесы банкротятся или сворачивают деятельность.
- Обычно наблюдается низкая инфляция или дефляция.
- Начинают проявляться первые признаки восстановления — стабилизация цен, появление новых рабочих мест.
После депрессии начинается подъем и так бесконечно по кругу.
Истории экономических циклов.
Чтобы лучше понимать, как устроены экономические циклы будет удобнее и лучше рассмотреть мировые процессы на конкретных примерах.
Подъём (Экспансия)
Глобальный экономический рост в 2002–2007 гг.
После кризиса доткомов и терактов 11 сентября, мировая экономика начала устойчивый рост.
Бурное развитие Китая усилило мировой спрос на сырьё и промышленность.
Развивающиеся рынки (БРИКС) активно развивались.
Низкие процентные ставки стимулировали кредитование и потребление.
Глобализация усиливалась, транснациональные корпорации расширялись.
👉 Этот период считается "золотым временем" глобализации и роста, перед самым кризисом 2008 года.
Пик (Кульминация)
Мировой экономический пик — 2007 год
- Перед самым кризисом 2008 года мировая экономика находилась на пике:
Высокий уровень мирового ВВП.
Фондовые рынки на рекордных уровнях (Dow Jones, FTSE, DAX).
Рекордные цены на нефть (до $147 за баррель в 2008).
Кредитная экспансия — ипотечный и банковский бум повсюду. - Мировая торговля, инвестиции и финансовые потоки на максимуме.
Это была точка глобального "перегрева", когда уже начали накапливаться структурные риски.
Спад (Рецессия)
Великая рецессия (2008–2009 гг.) — мировой спад
- Крах Lehman Brothers вызвал цепную реакцию по всему миру.
- Мировая торговля упала на 12%, ВВП ведущих экономик сократился.
- Миллионы рабочих мест исчезли в Европе, США, Азии.
- Развивающиеся рынки столкнулись с оттоком капитала.
- Финансовая система оказалась под угрозой коллапса.
Это была первая по-настоящему глобальная рецессия в эпоху финансовой глобализации.
Дно (Кризис/Депрессия)
Пандемический кризис — II квартал 2020 года
Что происходило:
- Из-за COVID-19 одновременно остановились экономики почти всех стран.
- Мировой ВВП в 2020 году снизился на 3,4% — самое глубокое падение со Второй мировой.
- Международные перевозки, туризм, производство — всё было заморожено.
- Миллионы бизнесов прекратили работу, десятки миллионов людей потеряли работу.
- Фондовые рынки рухнули в марте 2020.
- Кризис затронул как развитые, так и развивающиеся страны — синхронно и резко.
Это была уникальная ситуация: глобальный экономический "стоп" с масштабом, близким к мировой депрессии.
Так каковы же причины экономических циклов?
Существуют довольно много теорий насчет причин появления экономических циклов и почему все так нестабильно. Можно привести самые основные и популярные.
Кейнсианский подход: фокус на спросе
Согласно кейнсианской теории, основная причина экономических циклов — нестабильность совокупного спроса. В периоды оптимизма люди и компании увеличивают потребление и инвестиции, что ведёт к росту. Но малейшее снижение ожиданий может вызвать сокращение трат, что запускает спад. Чтобы смягчить циклы, кейнсианцы предлагают активное вмешательство государства — через бюджетную и денежную политику.
Монетаристская теория: влияние денег
Экономист Милтон Фридман и монетаристы считали, что колебания вызваны ошибками центральных банков. Чрезмерная эмиссия денег может перегреть экономику, а резкое ужесточение политики — спровоцировать рецессию. Поэтому главной причиной циклов является нестабильность денежного обращения, а ключевым инструментом стабилизации — контроль над денежной массой.
Те из нас, кто верит в свободу, должны также верить и в свободу людей совершать ошибки.
Милтон Фридман, "Капитализм и свобода".
Технологические и инвестиционные волны
Сторонники технологических теорий (например, Шумпетер) связывают циклы с волнами инноваций. Каждая крупная технологическая революция (паровая машина, электричество, интернет) приводит к инвестиционному буму, а затем — к корректировке и спаду. Эти циклы могут длиться десятилетия (так называемые волны Кондратьева).
Поведенческий фактор и психология масс
Циклы могут возникать и под влиянием психологических факторов. Иррациональный оптимизм или паника на рынках приводит к перегреву, пузырям и последующим крахам. Поведенческая экономика объясняет, как эмоции, стадное мышление и страх могут усиливать экономические колебания.
Реальные шоки и производительность
Согласно теории реальных экономических циклов, причина — в изменениях производительности или других реальных факторов (цены на нефть, природные катастрофы, технологические сбои). Экономика реагирует на эти шоки перераспределением ресурсов, что вызывает колебания производства и занятости.
Как можно заметить, ни одна теория не может дать полное описание причинности экономических циклов, всех их стоит применять универсально и под конкретный случай.
Как экономические циклы влияют на экономические показатели?
Есть определенные тенденции влияния экономических циклов на экономические показатели:
(ВВП)
- Подъём: ВВП растёт. Производство расширяется, бизнесы нанимают персонал, растёт потребление.
- Пик: Рост замедляется, ВВП близок к максимуму.
- Спад: ВВП снижается — это и есть рецессия. Сокращаются продажи, производство, услуги.
- Дно: ВВП на минимуме, но вскоре начинается восстановление.
(Безработица)
- Подъём: Безработица снижается. Появляются новые рабочие места, компании расширяются.
- Пик: Безработица на минимуме, рынок труда напряжён.
- Спад: Безработица растёт. Бизнесы сокращают персонал, замораживают найм.
- Дно: Безработица достигает пика. Затем начнётся восстановление.
(Инфляция)
- Подъём: Умеренная инфляция — чаще всего положительный признак: растущий спрос, активная экономика.
- Пик: Инфляция может ускориться — перегрев экономики.
- Спад: Давление на цены снижается. Возможна дефляция (падение цен).
- Дно: Часто сопровождается низкой или отрицательной инфляцией.
(Инвестиции)
- Подъём: Инвестиции растут — бизнес ожидает прибыль, кредит доступен, спрос высокий.
- Пик: Некоторые инвесторы уже начинают сомневаться — рост замедляется.
- Спад: Инвестиции резко падают. Бизнес экономит, не рискует.
- Дно: Компании вкладывают очень осторожно, ждут улучшения обстановки.
Каково влияние на бизнес и общество в целом?
Подъём (Экспансия)
Для бизнеса:
Рост выручки и прибыли, увеличение спроса на продукцию и услуги, расширение штата, запуск новых проектов, доступные кредиты, активные инвестиции.
Для общества:
Больше рабочих мест, рост доходов, повышение уровня потребления и качества жизни, оптимизм, доверие к экономике. Возможен перегрев, избыточный оптимизм и неустойчивый рост.
Пик
Для бизнеса:
Ухудшение прогноза: рост замедляется, начало избытка запасов, снижение маржи. Вложенные инвестиции могут не окупиться.
Для общества:
Рост цен (инфляция), особенно на жильё и услуги. Усложнение доступа к кредитам, неуверенность в будущем, стагнация зарплат, бизнес и потребители начинают быть осторожными.
Спад (Рецессия)
Для бизнеса:
Падение продаж и прибыли. Сокращения персонала и издержек, приостановка инвестиций, заморозка проектов. Банкротства, особенно среди малого бизнеса.
Для общества:
Рост безработицы.
Снижение реальных доходов и уровня жизни.
Увеличение долгов, стресс, социальное напряжение, слабозащищённые слои населения страдают сильнее всего.
Дно (Кризис / Депрессия)
Для бизнеса:
Минимум экономической активности. Массовые банкротства, ликвидации, низкое доверие к рынку и инвесторам.
Для общества:
Долгосрочная безработица. Эмиграция, ухудшение демографии, Рост депрессии, политической нестабильности. Усиление социального неравенства.
Главное помнить, что данные процессы неизбежны и являются естественными событиями в экономике, невозможно полностью удалить хоть одну из фаз.
Понимание работы и принципов этого весьма необычного явления дает большие преимущества не только инвесторам, профессиональным экономистам, но и самым обычным людям, которые хотят эффективно распределить и сохранить свои сбережения, чтобы потом не мучаться в периоды спада и кризисов.