Индекс Мосбиржи упал за месяц почти на 15%. Причем, львиная доля падения пришлась на последние дни:
Мировые рынки не отстают: тарифы Трампа обвалили все ведущие мировые индексы. Инвесторы терпят убытки (кто бумажные, а кто и реальные) и проверяют собственную психологическую устойчивость к красному цвету портфеля. Выдерживают процесс далеко не все. 😊
На днях в одном видео услышал цитату, которую приписывают Джону Пирпонту Моргану (мужчине, в честь которого назван индекс JP Morgan): «На медвежьих рынках акции возвращаются к своим законным владельцам.»
Смотрю я, как люди в панике продают бумаги по любым ценам, и понимаю, что Джон дело говорил. Эта фраза и наблюдающийся сейчас процесс панических распродаж напомнили мне сюжет фильма «Горец» 1986 года (год моего рождения, кстати). Суть данной киноленты была в том, что в мире было N-ное число практически бессмертных бойцов, которые могли погибнуть в схватке, только если им отрубали голову. Победитель в таком случае получал силу поверженного соперника. На рынке сейчас вижу тоже самое: пока одни инвесторы самоликвидируются (продают портфели и бегут с биржи с криками «ЭТО КОНЕЦ!!!»), другие инвесторы получают их силу (покупают акции отличных компаний с существенными скидками).
Как нынешний «обвал» рынка (-15% - это не обвал, а просто коррекция, пока что коррекция…) переживаю я? Грущу, как и большинство. Правда, моя причина для грусти кроется в небольшом количестве свободного кэша, который я почти целиком уже и потратил на закупку акций.
Почему я с удовольствием покупаю, пока другие продают?
Не могу однозначно сказать, зачем продают другие, причин может быть множество. А вот покупку акций качественных компаний сейчас и на долгосрок (10-15-20 лет) считаю прекрасной идеей.
Мои покупки сосредоточены сейчас на 2 компаниях: Роснефть и Фосагро. Если с последней все более-менее должно быть понятно (кризис/не кризис, кушать мы будем все время), то выбор в пользу Роснефти может кого-то сильно удивить.
Итак, что происходит? Трамп вводит огромные пошлины для множества мировых стран, что рискует вызвать рецессию экономик или даже очередной финансовый кризис. В таком случае мы получим снижение спроса на большинство ресурсов (в том числе и на нефть), что серьезно снизит выручку нефтяных компаний и дивиденды. Зачем же тогда брать Роснефть, если у нефтяников все может стать совсем грустно?
Во-первых, далеко не факт, что пошлины останутся в силе, нефть еще сильнее подешевеет, а спрос на черное золото сократится.
Во-вторых, акции той же Роснефти покупаются на долгосрок. Даже если в ближайшие кварталы случится все перечисленное выше (снижение спроса и цен на нефть на фоне оставшихся в силе пошлин), нефтяные компании потеряют часть дохода, но лишь на короткий период. Сейчас будет шок-контент, но кризисы как регулярно приходят, так регулярно и уходят. Потребление нефти в исторической перспективе как росло, так и растет, незначительно снижаясь во время кризисов.
Нашел такой график потребления нефти в мире с 1965 по 2022 годы. Едва ли тренд за последние 3 года изменился, поэтому не кидаемся в автора влажными тряпками.
Вспоминаете кризис 2008 года, когда казалось, что ну вот сейчас точно «ВСЕ, КОНЕЦ!!!»? А события 2020-2022 годов, когда самолеты не летали, мы сидели по домам и потребляли минимум бензина и другого топлива? Как вам уровень снижения потребления нефти на графике в эти годы? А ведь тогда мир настолько «очистился», что, скажем, в грязные каналы Венеции даже лебеди приплыли впервые за многие десятилетия.
При этом население планеты, несмотря на кризисы и «болячки», все растет и растет. И все прибавляющемуся числу жителей Земли нужно все больше нефти, газа, удобрений, еды и прочих ресурсов. Так прогнозы по росту численности людей на планете, во всяком случае, на 21 век, весьма оптимистичные:
Отсюда вопрос: почему я должен волноваться, покупая ту же Роснефть? Как эта покупка может быть неудачной инвестицией? Если вы считаете, что нужно ждать еще дешевле, то жадность в таком деле – плохой советчик, хотя дело, конечно, ваше. Я недавно вообще по 530 руб бумаги брал, а вчера по 435 руб добирал. С такими ценами можно хоть 1,5 года без дивидендов сидеть, и это будет хорошая сделка (за последние 1,5 года компания выплатила 96,25 руб дивидендов, что как раз равно разнице между моими покупками – 530 – 435 = 95 руб). А Роснефть платить дивиденды будет, хоть и не такие большие, если плохой сценарий с рецессией/кризисом реализуется.
Кстати, нефть от введенных пошлин освобождена, что важно.
Да, нефть в краткосрочной перспективе может стоить сколько угодно: хоть 5 долларов за бочку, хоть 200 долларов. Но в среднем и долго стоить дешево она не может. В таком случае падают инвестиции в сектор нефтедобычи, часть нефтяников разоряется, происходит дефицит, и цена на черное золото снова растет. А от начала инвестиций до получения дополнительных баррелей нефти (если речь не про сланец, эра которого постепенно уходит) занимает немалое время. И весь этот срок стоимость черного золота будет приличной. 😊
А еще нельзя просто взять и «отменить» нефть из России, как нам периодически угрожают. Российская нефть «тяжелая», т.е. содержит много примесей (серы и т.д.), благодаря чему из нее получается отличные мазут и дизель, например. Так вот, основные запасы тяжелой нефти, помимо России, находятся ну Венесуэлу (она под санкциями, там и Верховного давно пытаются сменить на что-то более марионеточное), Иран (тут ситуация аналогичная, причем, она еще и получает обострение прямо сейчас со стороны США) и Канаду (которая никак не хочет становиться 51-м штатом). Ситуация напоминает «тришкин кафтан» - тут тянешь, там рвется. Сдается мне, шансов на «выключение» у иранской нефти куда больше, чем у нашей.
Плюс сложновато одновременно со всеми обострять тарифные вопросы. Американцы, конечно, гегемон, но и китайцы не промах – про их ответные тарифы, думаю, слышали все.
Да, краткосрочно может быть больно всем, и нам, в том числе. Хотя есть вероятность, что нас заденет лишь по касательной, свою часть карательной санкционной терапии от западных «партнеров» мы получили сначала в 2014, а затем в 2022-2024 годах, и продолжаем получать новые порции, постепенно их переваривая и перенастраивая систему.
Вот почему я проснулся вчера, и, увидев красные цифры в портфеле, спокойно пошел завтракать. Далее спокойно прикинул размер кэша и желаемые покупки и с удовольствием добрал по отличным ценам акции Фосагро и Роснефти, как писал выше.
Когда инвестируешь на десятки лет, мыслить позитивно намного проще.
На носу дивидендный сезон, и обе компании заплатят денег, пусть и немного (у Роснефти был слабый отчет за 2-е полугодие, а Фосагро обычно платит ежеквартально). Это краткосрочный позитив.
Среднесрочно хорошего тоже хватает, ждем:
◉ Начало цикла снижения ставки ЦБ (ставлю на то, что оно начнется во 2-м квартале этого года).
◉ Окончание SVO (тут вообще в любой момент может пауза наступить, которая вполне возможно станет началом конца происходящим событиям).
◉ Ослабление рубля (с такими ценами на нефть и курсом рубля нам этого никак не избежать во второй половине года).
Долгосрочно тоже позитива хватает:
◉ Тут и возвращение западного капитала на рынок (с последующим серьезным ростом стоимости акций, которые у нас с вами уже лежат в портфелях).
◉ И постепенное исчерпание ресурсов (и рост их стоимости, как следствие), что для держателей акций компаний-экспортеров будет плюсом.
◉ И окончание рецессии/кризиса, который сейчас вполне реален.
◉ И продолжающаяся эпоха монетарного безумия, которая работающим нон-стоп печатным станком обесценивает все основные мировые валюты. Это позитивно отражается на стоимости реальных активов, например, тех же акций, как части прибыльного бизнеса.
◉ И много чего еще.
Поэтому инвестируем на долгосрок, не жадничаем и покупаем акции по хорошим ценам, не ожидая супер хороших (там можно докупить, если они случатся), ну и смотрим на жизнь позитивно. Последнее дает дополнительные силы, когда нужно особенно активно выбираться из переплетов, в которые мы регулярно попадаем. 😊
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.