«Неужели переход к "зеленой" энергетике прерван?»

Крупнейшая в мире инвестиционная компания Bridgewater Associates опубликовала доклад «Неужели переход к "зеленой" энергетике прерван?». Этот документ фиксирует текущую политическую ситуацию в отношении энергоперехода, которая существенно отклонилась от ранее намеченной траектории. Разберемся с основными положениями и выводами доклада.

Политика, прежде всего в США и Европе, сместилась от климатического лидерства в сторону приоритета энергетической безопасности и промышленной конкурентоспособности. А Китай при всем огромном прогрессе в сфере ВИЭ не переставал в последние годы развивать в больших объемах топливную (в частности, угольную) энергетику.

Сохранится тенденция строительства ВИЭ в дополнение к традиционным источникам энергии, но не произойдет перелома и перехода к замещению. Несмотря на амбициозные цели последнего десятилетия по инвестициям в возобновляемые источники энергии и постепенному отказу от ископаемого топлива, то, что мы видели до сих пор, было добавлением поставок возобновляемой энергии, а не отказом от ископаемого топлива. Поскольку цели по климату все больше деприоритизируются, а общий спрос на электроэнергию продолжает расти, ожидается, что эта тенденция сохранится. В то время как возобновляемые источники энергии увеличили долю от общего предложения энергии, в абсолютном выражении производство ископаемого топлива также растет.

Смещение приоритетов политики приведет к сдвигу инвестиций в сторону наиболее экономически жизнеспособных источников энергии. Многие возобновляемые источники энергии экономически конкурентоспособны даже без значительной государственной поддержки, поэтому инвестиции и масштабирование этих технологий продолжат удовлетворять новые потребности в энергии (например, спрос со стороны искусственного интеллекта). Но из-за угасания политической поддержки аппетит инвесторов к более ранним по уровню технологической зрелости, менее конкурентоспособным по стоимости «зеленым» технологиям, вероятно, снизится теперь, когда «правительства убирают большой палец с весов».

Ожидается разрыв между технологиями, которые уже конкурентоспособны по стоимости с существующими технологиями на основе ископаемого топлива (например, солнечная энергия, наземная ветроэнергетика), особенно теми, которые также совместимы с другими экономическими или политическими приоритетами (например, ядерная энергия, сетевая инфраструктура), по сравнению с теми, в отношении которых существуют нерешенные технологические или экономические вопросы (например, «зеленый» водород, улавливание углерода). Те технологии новой энергетики, которые успели пройти «путь зрелости», проверены и достаточно конкурентоспособны по затратам для развертывания в коммерческих масштабах, вероятно, будут продолжать — хотя и более взвешенно — расти в условиях более нестабильной политической среды.

В этой связи авторами доклада так оцениваются перспективы различных энергетических технологий:

1. Солнечная энергетика. Масштабные инвестиции. Из-за мощной поддержки в последние годы и благоприятной экономики технологий солнечной энергетики в результате технологического прогресса и быстро снижающихся кривых затрат не ожидается массового разворота в этой тенденции, даже несмотря на ограничение субсидий.
2. Ядерная энергетика. Масштабные инвестиции. Недавний дискурс по ядерной энергетике значительно изменился в результате возобновления внимания к энергетической безопасности и возросшего спроса на базовую нагрузку (непрерывную генерацию электроэнергии) со стороны центров обработки данных и ИИ. Однако дальнейшее расширение новых ядерных строек по-прежнему сдерживается высокими первоначальными капитальными затратами и существенными нормативными препятствиями. Даже в самых агрессивных сценариях, хотя ядерная генерация может увеличиться примерно на 50% к 2030 году и удвоиться к 2050 году, доля ядерной энергетики в общем балансе генерации электроэнергии, как ожидается, останется достаточно стабильной.
3. Сети. Масштабные инвестиции. Инвестиции в сеть, скорее всего, потребуются независимо от скорости климатического перехода, учитывая растущие прогнозы общего потребления электроэнергии, особенно с новыми источниками спроса, такими как ИИ.
4. Нефтедобыча. Сдержанные инвестиции. Нефтяные компании продолжают сталкиваться с давлением дисциплины капитала. Они извлекли урок из предыдущих циклов подъема-спада, чтобы быть более дисциплинированными в своих капиталовложениях, которые обусловлены долгосрочными прогнозами спроса и предложения, а не краткосрочными изменениями в политике.
5. Оффшорный ветер. Сдержанные инвестиции. Из-за своих высоких требований к капиталу оффшорный ветер на 10–20% больше подвержен шокам от повышения стоимости, чем наземный ветер или солнечная энергия.
6. Зеленый водород. Существенное сокращение инвестиций. Дестимулирующими факторами является отмена ряда субсидий, более высокие, чем ожидалось, затраты, неопределенность относительно спроса.
7. Улавливание и захоронение углерода. Существенное сокращение инвестиций. В таких экономиках, как США, на долю которых приходится почти половина мировых инвестиций в улавливание углерода, основным «заказчиком» проектов CCUS является правительство, что делает сектор особенно уязвимым к изменениям в политике в области климата.
8. Хранение энергии. Масштабные инвестиции. Хранение энергии является примером новой технологии, которая продолжает получать широкую политическую поддержку из-за того, что она обеспечивает другие экономические или политические выгоды. Она может помочь удовлетворить потребность в непрерывной генерации электроэнергии, необходимой для центров обработки данных, и устранить узкие места в подключении к сети за счет увеличения использования мощности существующих прерывистых источников энергии, таких как ветер и солнце.

Комментарий

Изучение доклада Bridgewater Associates «Неужели переход к "зеленой" энергетике прерван?» приводит нас к следующим выводам:

1. Как мы и отмечали в своих публикациях, энергопереход – это не замещение старых источников энергии новыми, а их дополнение на фоне растущего и меняющегося спроса. С начала 2000-х тема энергоперехода была избыточно политизирована, сейчас, когда политика меняется, приоткрывается истинное назначение и содержание энергоперехода. При этом надо помнить, что планетарный климатический фактор никуда не денется, и имеет смысл готовить фундаментальные мероприятия по адаптации к новому климатическому режиму, в т.ч. в энергетике.

2. Климатическая повестка форсировала появление новых энергетических технологий, сейчас пришло время более гармонично их использовать при формировании нового энергетического уклада. Энергетический переход не прерывается, он только переходит в другую фазу своего развития. На этой стадии поменяются принципы становления нового уклада, вместо деструктивной формулы «3D» (декарбонизация, децентрализация, дигитализация) пришло время «3С» (со-обеспечение, со-организация, со-развитие).

3. В энергопереходе важны не только источники энергии, а вся цепочка от присвоения сил природы до их превращения в полезную работу для потребителей. Необходимо обратить внимание на вызовы к энергетике, связанные с глубокой электрификацией отраслей экономики, масштабным развитием роботизации и ИИ, экономическим освоением ранее неосвоенных территорий, развитием транспортных систем нового поколения и т.д. Стратегически более надежны те инвестиционные решения в технологии новой энергетики, которые учитывают эту целостность и ориентируются прежде всего на новые потребительские практики.

Авторы доклада не дают четкого ответа на вопрос, поставленный в названии. Однако они фиксируют радикальное изменения политики энергоперехода в мире и связанных с этим настроений инвесторов. Мы же констатируем, что энергопереход не прерван, а только начался, он, вероятно, потеряет ярко «зеленую» окраску, но раскроется во многих других важных для развития человеческого общества аспектах.

Подготовлено АНО «Центр «Энерджинет» при поддержке Фонда НТИ и Минобрнауки России