Американский фондовый рынок переживает тяжелые времена. В марте индексы S&P 500, Nasdaq и Dow Jones упали на 5,75%, 8,21% и 4,2% соответственно. Это привело к оттоку более 4 триллионов долларов инвестиций. Падение американских активов – серьезная проблема для иностранных инвесторов. Обычно потери смягчает укрепление доллара, но сейчас и он под угрозой. С начала года долларовый индекс DXY просел почти на 4%.
Традиционно девальвация валют других стран по отношению к доллару работала на благо США. Страна создавала дефицит внешней торговли, импортируя товары и вывозя доллары. Экспортеры, получая доллары, выигрывали от ослабления своих валют.
Однако политика Трампа, направленная на защиту внутреннего производства и ограничение импорта с помощью пошлин, ломает эту систему. Экспортеры получают меньше долларов, и страны начинают искать новые рынки сбыта и новые валюты для расчетов.
Если США перестанут быть главным потребителем в мире, спрос на доллар упадет. И здесь России стоит задуматься о целесообразности политики слабого рубля. Несмотря на заявления о дедолларизации, у населения России на руках 92,4 миллиарда долларов.
Если Трамп добьется превращения США в производственный центр, ему придется обвалить доллар. Это может привести к краху других западных валют. Возникает вопрос: если России вернут «замороженные» золотовалютные резервы, не окажется ли это горой обесцененных долларов и евро? Мир стоит на пороге новой валютной реальности, и последствия могут быть непредсказуемыми.