Рыночные аналитики комментируют перспективы бумаг алмазодобывающей компании.
В марте Индия зафиксировала снижение чистого импорта алмазов в стоимостном выражении на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до $1,2 млрд. Такие данные опубликовал Совет по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий Индии (GJEPC). При этом в натуральном выражении объёмы закупок наоборот выросли весьма существенно — на 40% год к году, превысив отметку в 12 млн карат. Такая разнонаправленность динамики объясняется заметным снижением средней цены на импортируемое алмазное сырьё, которая упала на 32% и составила $100 за карат. Таким образом, несмотря на рост физических объёмов поставок, в денежном выражении импорт показал снижение.
По оценке экспертов, впервые с мая прошлого года стоимость ввезенных в страну алмазов превысила отметку в $1 млрд. Такой рост обусловлен увеличением закупок небольших камней по сниженным ценам, что подтверждается данными о динамике цен и объемов поставок. Параллельно наблюдается увеличение экспорта ограненных алмазов в годовом сопоставлении, что может свидетельствовать о частичном восстановлении спроса на ключевых рынках сбыта. Однако актуальность мартовской статистики оказалась под вопросом после обострения торгового конфликта между США и Китаем в апреле. Неопределенность в торговой политике Вашингтона также вносит дополнительные риски в дальнейшее развитие отрасли.
В настоящий момент акции АЛРОСА торгуются на уровне 48,82 руб., демонстрируя рост на 0,78% к уровню закрытия предыдущих торгов.
«Смотрим негативно на акции АЛРОСА долгосрочно. Несмотря на заметное снижение котировок компании с начала года (около минус 16%), бумага выглядит недешево. На прибыль АЛРОСА оказывает давление укрепление рубля. В результате оценка выглядит все еще высокой по Р/Е и предполагает премию в 3 раза к средним значениям», - пишут аналитики «БКС. Мир инвестиций».
Аналитики Альфа-Банка понизили целевую цену акций АЛРОСА на 12 месяцев — с 68 до 63 руб., сохранив рекомендацию «Выше рынка». Как сообщается в комментарии, эта оценка базируется на методе дисконтирования денежных потоков на горизонте 2025–2029 годов и прогнозных мультипликаторах EV/EBITDA и P/E за 2026 год (4,0х и 5,0х соответственно). В рамках пересмотра модели снижен прогнозный уровень курса доллара со 105 до 95 руб. в 2025 году и до 100 руб. в 2026 году. Также снижены ожидания по объёмам продаж в 2025 году до 31 млн карат. Это связано с медленной реализацией запасов Индии, а также возможными отсрочками продаж в связи с неопределённостью на фоне новых торговых пошлин. В сочетании с динамикой курса рубля это снизило ожидания EBITDA АЛРОСА в 2025 году со 155 до 107 млрд руб.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.