Нефть больше не коррелирует с долларом, и в ближайшие месяцы ее динамика, вероятно, будет определяться балансом спроса и предложения.
Вверху: цена нефти Brent (белым) и индекс доллара BBDXY (желтым) интервалами 1 день, внизу: 120-дневная корреляция между ними
В последние два года цена нефти, как и многих других сырьевых товаров, во многом выступала производной от курса американской валюты: она росла во время периодов ослабления доллара и, наоборот, снижалась во время его укрепления. Это было обусловлено таким важным макроэкономическим фактором, как быстрое повышение процентных ставок в США, который перевешивал остальные рыночные драйверы.
Однако, как видно из приведенного выше графика, к настоящему времени корреляция между ценами на нефть и курсом доллара сошла на «нет»: в настоящий момент отрицательная 120-дневная корреляция между ними составляет всего 1,5%. Иными словами, лишь 1,5% изменений цен на нефть может быть объяснено динамикой доллара.
Сегодня рыночный консенсус заключается в том, что американская валюта будет дешеветь, однако это совсем не означает, что нефть подорожает. Замедление экономики Китая, крупнейшего импортера черного золота, давит на спрос. Одновременно с этим сомнения относительно эффективности политики ОПЕК+ и выполнения своих обязательств ее членами, равно как и увеличение добычи за пределами альянса, выступают медвежьими факторами для нефти со стороны предложения.
Таким образом, в ближайшие месяцы динамика цен на нефть, вероятно, будет определяться не столько курсом доллара, сколько превышением предложения черного золота над спросом.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Саудовская Аравия снизила цены на свою нефть для всех регионов мира
Аналитики Уолл-стрит меняют прогнозы по ценам на нефть в 2024 году
В этом году нефть может сильно подешеветь