Исследовательский институт выплат работникам (EBRI) провел анализ последствий финансового кризиса 2009 года и пришел к выводу, что для восстановления убытков на 401(k) счетах может потребоваться до 5 лет при средней годовой доходности в 5%. Это обстоятельство подчеркивает важность правильного подхода к инвестированию на бирже, особенно учитывая влияние темперамента и демографических факторов на решения участников рынка.
Инвестиционная стратегия "покупай и держи" стала популярной в 1990-х годах, подкрепленная "четырьмя технологическими всадниками" - квартетом крупных технологических компаний (Microsoft (MSFT), Intel Corp. (INTC), Cisco Systems (CSCO) и теперь уже частная компания Dell Computer) способствуют росту интернет-сектора и поднимают Nasdaq до беспрецедентных высот.
Они казались настолько надежными, что финансовые консультанты рекомендовали их клиентам как компании, которые можно покупать и удерживать всю жизнь. К сожалению, многие люди, следуя их совету, совершали покупки в конце цикла бычьего рынка, поэтому, когда лопнул пузырь доткомов, цены на эти раздутые Акции демонстрировали особенно высокие показатели в период с 1980 по 2010 год, принося 11,4% годовой прибыли. Но подкласс акций инвестиционного фонда недвижимости (REIT) превзошел более широкую категорию, показав доходность в 12,3% Это временное лидерство подчеркивает необходимость тщательного подбора акций в рамках матрицы "покупай и держи" либо с помощью отточенных навыков, либо с помощью надежного стороннего консультанта акции тоже рухнули.
Несмотря на такие неудачи, стратегия "покупай и держи" приносит плоды при использовании акций с меньшей волатильностью, вознаграждая инвесторов впечатляющей годовой доходностью. Это по-прежнему рекомендуется индивидуальным инвесторам, у которых есть время для роста своих портфелей, поскольку исторически фондовый рынок рос в долгосрочной перспективе.
Исследование Raymond James and Associates за 84-летний период с 1926 по 2010 год показало, что акции с малой капитализацией обеспечивали среднегодовую доходность в 12,1%, превышая доходность акций с большой капитализацией (9,9%) и других активов, таких как государственные облигации и казначейские векселя. Однако, необходимость тщательного подбора акций в рамках стратегии "покупай и держи" либо с помощью профессиональных консультантов подчеркивается в свете различий в доходности различных классов активов.
Исследование также выявило, что крупные акции показали низкую доходность в период с 2001 по 2010 год (1,4%), в то время как мелкие акции сохранили лидерство (9,6%). Эти данные подчеркивают важность диверсификации портфеля акций, чтобы уменьшить риск и обеспечить стабильную доходность.
Эмоциональная предвзятость: Инвесторы часто становятся эмоционально привязанными к компаниям, в которые они инвестируют, что может привести к тому, что они займут позиции больше, чем необходимо, и ослепят их к негативным сигналам.
В 2000 году The Journal of Finance опубликовал исследование Калифорнийского университета в Дэвисе, в котором рассматривались распространенные мифы, приписываемые активной торговле акциями. После опроса более 60 000 домохозяйств авторы выяснили, что такая активная торговля приносила среднегодовую доходность в размере 11,4% в период с 1991 по 1996 год — значительно меньше, чем доходность в 17,9% для основных контрольных показателей за тот же период. Их результаты также показали обратную зависимость между доходностью и частотой, с которой акции покупались или продавались.
Исследование также показало, что склонность к небольшим акциям с высокой бета-ценностью в сочетании с чрезмерной уверенностью в себе, как правило, приводила к снижению эффективности и повышению уровня торговли. Это подтверждает идею о том, что инвесторы-стрелки ошибочно полагают, что их краткосрочные ставки оправдаются.
С другой стороны, в то время как люди, приближающиеся к пенсии, могут накопить дополнительное состояние, у них может не хватить времени (медленно, но верно) наращивать доходность.
Можете ли вы заработать много денег на акциях?
Да, если ваши цели реалистичны. Хотя вы слышали о том, как сорвать куш на акциях, цена которых удваивается, утраивается или учетверяется, такие случаи редки и / или обычно зарезервированы для дейтрейдеров или институциональных инвесторов, которые делают компанию публичной.
Для индивидуальных инвесторов более реалистично основывать ожидания на том, как в среднем развивался фондовый рынок за определенный период времени. Например, по состоянию на декабрь 2023 года индекс S&P 500 (SPX), который широко считается эталоном для самого фондового рынка США, за последние пять лет вырос на 13,72%, за последние 10 лет - на 10,17%.15 С 1990 года их стоимость (по состоянию на 19 декабря 2023 года) увеличилась более чем в четырнадцать раз - с 329 до 4768.16