До Дня инвестора многие надеялись и верили, что по итогам 2023 г Сбер выплатит явно больше 50% прибыли на дивиденды. На Дне инвестора все хотели услышать подтверждение этому лично от Германа Грефа.
Но подтверждения не последовало.
Герман Греф заявил, что Сбер будет продолжать платить 50% прибыли.
Но что значит, будет продолжать платить?
Как будто он каждый год платит ровно 50%
В 2021 г Сбер заплатил 56% прибыли на дивиденды.
А в 2023 г - более 200% прибыли за 2022 г.
Соответственно, есть уже несколько прецендентов отхода Сбера от дивидендной политики. К тому же дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% прибыли. Но насчёт максимума в дивидендной политике не сказано ничего. Максимум лимитируется уровнем достаточности капитала банка. Если этот уровень высокий и с достаточным запасом к норме, то компания вполне может выплатить более 50% прибыли. Что Сбер это, как минимум, дважды уже продемонстрировал.
Если Сбер по итогам одного из худших годов в истории заплатил более 200% прибыли, почему по итогам лучшего в истории года он не может заплатить хотя бы 60% прибыли? Тем более, в тот период, когда государство в лице главного акционера компании так нуждается в деньгах.
К тому же, Антон Силуанов в лице Министерства Финансов открыто заявил, что сверхприбыль банков они могут изымать через повышенные дивиденды. Это даже не намек на повышение коэффициента выплат, а прямое указание к действию.
Что же будет, если Сбер, действительно, заплатит больше?
Мои коллеги составили вот такую табличку, которая ярко демонстрирует надвигающиеся на нас перспективы.
80 и 90% прибыли, конечно, сложно представить. И поверить в это сложно. Да и незачем Сберу отдавать практически всю прибыль.
Но вот те же 60% Сбер вполне мог бы заплатить без ущерба для бизнеса.
Что это означает для нас?
20%-й рост дивидендов по сравнению с базовым сценарием. Это очень много.
Это позволит некоторым уже в этом году достичь своей цели.
В 41 р на акцию от Сбера еще пару лет назад никто не мог поверить. Никто не мог вообразить ничего подобного даже на горизонте десяти лет.
Но это может стать реальностью уже этой весной.
Что это означает для государства?
Вместо 375 млрд рублей оно получит 450 млрд рублей. На 75 млрд больше.
Налог на сверхприбыль в прошлом году Сбер заплатил 3 млрд рублей.
Так стоит ли вообще вводить налог на сверхприбыль, если можно просто немного поднять коэффициент выплаты дивидендов? И акционеры довольны, и государство купается в деньгах.
Ждать осталось недолго.
Совсем скоро мы увидим рекомендацию дивидендов от Сбера.
Даже если она будет на уровне 33-34 р, это будет отлично.
Но если это будет около 40 р, то это будет восторг!
Это автоматически добавит стероидов нашему капиталу и он начнет расти гораздо быстрее)
Чувствую, если эту статью прочитает много людей, уже на следующей неделе мы увидим акции Сбера по 300 р)
С Рождеством Христовым, друзья!
А. С. Тамбовцев
