Прошлый год был непростым для энергетического сектора. Снижение цен на нефть и газ, а также повышение процентных ставок оказали давление на сектор в Америке. Акции энергетических компаний, входящие в индекс S&P 500, потеряли около 4% за год по сравнению с ростом более широкого рыночного индекса на 24%.
В результате этой распродажи многие акции энергетических компаний кажутся относительно привлекательными возможностями для покупки. Однако не все стоит покупать после прошлогоднего спада. Chevron (NYSE: CVX) и NextEra Energy (NYSE: NEE) — две компании, которые кажутся отличными для покупки на падении. тем не менее, Tellurian (NYSEMKT: TELL) — это одна из акций энергетического сектора, которую инвесторам следует избегать, как чумы, даже несмотря на то, что цена ее акций в наши дни намного ниже.
Tellurian
У Теллуриана был тяжелый 2023 год акции разработчика мощностей по экспорту сжиженного природного газа (СПГ) упали на 55%. Основным фактором, влияющим на акции, были опасения по поводу того, как компания будет финансировать свой огромный экспортный объект СПГ в Дрифтвуде и связанный с ним проект трубопровода Дрифтвуд.
Эти проекты представляют собой масштабное мероприятие. По оценкам Tellurian, первая фаза обойдется примерно в 14,5 миллиардов долларов. Это намного больше, чем компания может справиться самостоятельно, учитывая ее нынешний размер (стоимость предприятия составляет 800 миллионов долларов). Он ищет акционеров, которые помогут профинансировать более половины потребностей проекта в акционерном капитале.
Однако рост процентных ставок и падение цен на природный газ усложнили поиск партнеров, заинтересованных в проекте. Он стремится к партнерству с производителями нефти и газа, которые также будут использовать значительную часть мощностей объекта для экспорта своего газа. Это ограничивает его возможности.
Из-за этого существует значительный риск того, что Теллуриан может не найти партнеров, необходимых для финансирования этого проекта на приемлемых условиях. Это делает акции слишком рискованными для большинства инвесторов, поэтому им следует избегать их, как чумы.
Chevron
Снижение цен на нефть и газ оказало давление на акции Chevron в прошлом году, которые упали примерно на 17%. Тем не менее, это падение выглядит как привлекательная возможность для покупки.
Одним из факторов, подкрепляющих эту точку зрения, являются действия Chevron за последний год по увеличению денежного потока и темпов роста. компания приобрела PDC Energy в рамках сделки на сумму 7,6 миллиарда долларов для расширения своей деятельности в двух ключевых энергетических бассейнах США. Chevron ожидает, что эта сделка добавит $1 млрд к ее годовому свободному денежному потоку в 2024 году, если предположить, что средняя стоимость нефти составит около $70 за баррель (около текущей цены).
Кроме того, Chevron также согласилась купить Hess в рамках еще более крупной сделки (60 миллиардов долларов), которую она планирует заключить в этом году. Это приобретение расширило существующие операции и добавило новый драйвер роста (Гайана). Компания ожидает, что она увеличит свой свободный денежный поток, одновременно расширяя профиль роста до 2030-х годов.
Это стимулирует планы Chevron вернуть акционерам больше денежных средств в этом году. В этом месяце компания планирует увеличить дивиденды еще на 8% (увеличивая период роста до 37 лет). это более высокий показатель, чем в прошлом году, когда он увеличил выплаты на 6%.
Chevron также ожидает увеличения ставки обратного выкупа своих акций на $2,5 млрд, подняв ее до вершины годового диапазона в $10–20 млрд. этот более высокий выкуп позволит Chevron выкупить больше своих потерпевших неудачу акций. Учитывая, что цена акций падает, а рост свободного денежного потока ускоряется, Chevron в наши дни выглядит выгодной покупкой.
Energy Partners
Более высокие процентные ставки оказали давление на акции NextEra Energy в прошлом году. Акции компании, специализирующейся на чистой энергетике, упали на 27%, главным образом из-за замедления роста ее дочерней компании NextEra Energy Partners.
Однако NextEra Energy не видит замедления своего роста. Компания подтвердила свои финансовые ожидания до 2026 года, ориентируя рост прибыли на верхний предел годового диапазона от 6% до 8%. Компания также ожидает увеличения своих дивидендов примерно на 10% ежегодно, по крайней мере, в этом году.
NextEra Energy уже зафиксировала большую часть своего роста. государственные регулирующие органы должны утвердить инвестиции и тарифы, связанные с расширением, для электроэнергетической компании во Флориде. Тем временем сегмент энергетических ресурсов NextEra подписывает долгосрочные контракты на поддержку своих проектов по возобновляемым источникам энергии и линиям электропередачи.
Третий квартал стал для компании лучшим за всю историю реализации новых проектов по возобновляемым источникам энергии и хранению энергии. За этот период она добавила более 3,2 гигаватт (ГВт) к своему портфелю, который сейчас составляет 21 ГВт. это важно, учитывая, что текущий операционный портфель ее сегмента энергетических ресурсов составляет 34 ГВт, что является лучшим в мире.
Между тем, у NextEra должно быть достаточно возможностей, чтобы продолжить рост после 2026 годаПо оценкам компании, США необходимо инвестировать 4 триллиона долларов к 2050 году, чтобы полностью декарбонизировать экономику, увеличив в 26 раз свои мощности возобновляемых источников энергии к концу 2022 года. Эта огромная возможность должна обеспечить NextEra Energy большой рост в будущем.
Более высокая вероятность успеха
Теллуриан считает, что сможет найти партнеров, необходимых для реализации проекта в Дрифтвуде. Если это возможно, акции могут стать большим выигрышем.
Однако существует реальный риск того, что компания потерпит неудачу, поэтому инвесторам следует избегать ее акций, как чумы, и вместо этого рассмотреть возможность покупки Chevron или NextEra Energy. у них гораздо больше шансов вырасти в цене для своих акционеров в будущем, поэтому их падения выглядят как привлекательные возможности для покупки.