Добрый день, уважаемые читатели. Обычно итоги уходящего года принято подводить в конце декабря. Но на этот раз автор сделал исключение и отложил эту задачу на новогодние праздники. Так чем же запомнится 2023 год тем, кто активно интересуется рынком ВДО?
Прошедший год был куда менее стрессовым, чем бурный 2022. Однако, спокойным его тоже назвать сложно.
1. Одним из главных и приятных итогов стало появление новых интересных эмитентов. Тут нужно отдать должное компании Диплом, которая вывела на рынок немало дебютантов. Нельзя не отметить, что пацаны умеют в маркетинг. Многие их клиенты впаривали свои бонды на волне нездорового ажиотажа. Это наблюдаю и по статистике дочитываний моих разборов: наибольший интерес вызывали разборы выпусков сыроваров и колбасников из Подмосковья, камчатских свиноводов, контейнеров и лифтеров. Безотносительнотого, как я отношусь к тем или иным дебютантам, с точки зрения новых выпусков год был удачным.
Короче, воблам было чем заняться в прошлом году. Выбор облигаций неплохой и на любой вкус.
2. Второе, что я бы отметил, это веселуха с динамикой ключевой. Спасибо, товарищ Эльвира, на было не скучно. Рост стоимости долга не остановил тех, кто собирался занимать на бирже. Однако, укрепился нездоровый тренд пихать в каждый выпуск или оферту, или крутую "лесенку". Всё, видимо, настолько уверовали в скорое снижение ключевое ставки, что заранее озаботились возможностью выскочить из дорогих выпусков. Однако, есть в мире примеры того, как ставка не только не снижалась в течение длительного времени, но и продолжала рост. Если верны слухи, что к лету инфляция вновь разгонится, то ждать скорого разжимания железной хватки ЦБ не стоит. Впрочем, чукча ни разу не макроэкономист. Пожуëм - увидим.
3. Дефолты, куда уж без них. Приятно то, что их в сегменте оказалось куда меньше, чем прогнозировали специалисты год назад. Самый предсказуемый исход - окончательно окочурился синтепоновый зомби-эмитент, пугавший почти год своим нежеланием определиться. А ведь кто-то в него верил - бонды ещё в конце весны доползли почти до номинала. Однако, магия вуду дала сбой.
А вот яркая кончина сибирских колхозников оказалась менее ожидаемой. Первые признаки проблем у товарища Гольдмана появились в апреле, но потом показалось, что пронесло. Не пронесло, оказавшийся совсем нам не товарищем Гольдман вовремя утëк за бугор, прихватив остатки "золотого запасу" и оставив нам кучу проблемных бумаг.
Короче говоря, год был, в целом, неплохой. Очень надеюсь, что наступивший год дракона не принесëт нам неприятных сюрпризов.
С уважением, ваш ХЖ.