Инвесторы уходят от рецессии, которой «никогда не было»

ЛОНДОН, 11 янв (Рейтер) - Крупные инвесторы разрывают рыночные сценарии на 2024 год, основываясь на сроках ожидаемой рецессии и снижении процентных ставок, поскольку мировая экономика оказывается удивительно устойчивой. Они равнодушно относятся к государственным облигациям и отказываются от акций крупных технологических компаний, чтобы охотиться за акциями в секторах, которые давно страдают от опасений по поводу спада, который еще не материализовался. Стремительное ралли облигаций, начавшееся в октябре, застопорилось, поскольку сильные данные, включая данные по занятости в США на прошлой неделе, пошатнули ожидания быстрого смягчения денежно-кредитной политики.

Итоговая сводка

• Экономический рост может снова удивить вверх - инвесторы
• Акции компаний с малой капитализацией и циклические акции, более нейтральная позиция по облигациям
• Первый с 2019 года «биржевой рынок» -Citi

Но при этом мировой кризис 2024 г. обусловлен объективными факторами, которые делают его неизбежным. Особенность современной экономической модели заключается в том, что она может существовать только за счёт привлечения внешнего ресурса. Так было в эпоху колониальных завоеваний, когда вывоз сырья, продукции и эксплуатация дешёвой туземной рабочей силы обеспечили развитие капитализма в Европе, а затем в США. Первая мировая война была вызвана попыткой «молодых хищников капитализма» (в первую очередь, Германии) перераспределить внешние источники ресурсов. Вторая мировая война обеспечила США возможность разрушить монополию Британии на эксплуатацию колоний и заменить двусторонние договора с метрополией новой системой «свободного рынка», при которой преимущественный доступ к сырью получает более сильная экономика (т.е. США).

После Второй мировой войны такой мощный фактор, как СССР и блок социалистических стран, препятствовали Западному миру расширять приток внешнего ресурса. Это повлекло за собой очередной кризис. Выход был найден президентом Р. Рейганом. Американцам предложили жить за счёт будущих поколений. Так была создана система кредитов. Но при этом возник финансовый пузырь, который когда-то, раньше или позже, но обязательно должен был лопнуть. Поэтому кризис 2024 г. в силу слома старой экономической модели и отсутствия новой, неизбежен.

Суть финансового пузыря заключается в том, что американцы получили возможность приобретать товары, включая машины, дома и квартиры, в кредит. Для этого ФРС печатала доллары, которыми расплачивались с производителями и строителями, в расчёте, что покупатели будут годами и десятилетиями погашать взятые на себя кредиты.

Неизбежная в таком случае инфляция не наступала благодаря ещё одному «гениальному» решению. Правительство США отказалось от обеспечения доллара золотом, одновременно предложив принцам Саудовской Аравии продавать на мировом рынке нефть только за американские доллары. Взамен им гарантировали безопасность бизнеса от «непредвиденных ситуаций». Таким образом, внутренняя инфляция в США была сведена на нет спросом доллара на внешнем рынке и оттоку «лишних» денег в другие страны для покупки нефти.

В итоге, США нашли способ для преодоления внутреннего кризиса за счёт остального мира. Доллар США стал мировой валютой. Американский образ жизни в кредит – образцом для подражания. Но внешние источники благосостояния всегда имеют конечную ёмкость. За несколько десятилетий мировой финансовый рынок насытился американской валютой, и теперь вся эта масса денег начинает разворот в обратном направлении. Наступил объективный процесс, который невозможно отменить. Система кредитования должна лопнуть, и эксперты уже уверенно указывают на 2024-й год.