На данный момент ключевая ставка находится на пиковых значениях или близка к ним. ЦБ может перейти к снижению показателя во второй половине 2024 года, прогнозирует главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
На заседании в декабре Банк России поднял ключевую ставку до 16%, отметив, что текущее инфляционное давление остается высоким. Сегодня президент России Владимир Путин заявил, что нынешнее значение ставки «носит временный характер», по мере подавления инфляции показатель будет меняться.
Внимание на инфляцию
«В текущий момент на рынке сложился консенсус, что ключевая ставка находится на пиковых значениях или близка к ним, в дальнейшем регулятор перейдет к циклу смягчения денежно-кредитной политики», — говорит Богдан Зварич.
По словам аналитика, ожидается, что уже в I–II кварталах этого года инфляция может стабилизироваться и в дальнейшем перейти к снижению.
«Этому будут способствовать стабилизация курса рубля и снижение потребительской активности как за счет сезонных факторов, так и за счет роста стоимости кредитования, что снижает привлекательность покупок в кредит», — объясняет эксперт.
Когда изменится ставка
Когда Центробанк удостоверится в устойчивости тренда на снижение инфляции и ее движении к цели регулятора, а также снижение инфляционных ожиданий, у него появятся предпосылки для смягчения ДКП, продолжает Зварич.
Аналитик также напоминает, что, по словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, устойчивая инфляция по итогам 2024 года составит 4,4%. При этом, отмечает эксперт, риск уйти вверх от этого уровня оценивается выше, чем опуститься вниз.
«На наш взгляд, при благоприятном развитии событий снижение значения ключевой ставки может начаться со второй половины текущего года. Согласно среднесрочному прогнозу Банка России, средняя ключевая ставка на 2024 год указана в диапазоне 12,5–14,5%. Таким образом к концу года ключевая ставка, скорее всего, останется на двузначных уровнях, в районе 10–11%. И лишь в 2025-м при сохранении устойчивого тренда на снижение инфляции она уйдет ниже данного значения», — заключает эксперт.