Последнее время все чаще гремят новости о выходе BTC-ETF. Данная информация вызывает множество вопросов, многие трейдеры не до конца понимают, что такое ETF, зачем это нужно биткоину и как в конечном итоге все нововведения повлияют на цену актива.
Что такое ETF?
ETF(exchange traded fund) – иностранный биржевой фонд. Фонд может в себе содержать акции разных отраслей, акции одной отрасли, облигации. Покупая себе акции фонда, мы имеем возможность инвестировать в совокупность разных активов. Если акции какой-либо компании стоят сильно дорого, у розничных инвесторов есть возможность вложиться в понравившийся актив (и в ряд других, находящихся в фонде)/отрасль с помощью ETF фондов. Покупая акции ETF, вы становитесь владельцем части активов совместно с другими инвесторами. Также такой способ удобен для людей, имеющих пассивную стратегию инвестирования. Покупая фонд, не нужно заботиться о просадке каких-либо акций, фонд самостоятельно занимается ребалансировкой активов, увеличивая долю растущих в перспективе акций.
Зачем нужны Биткоин-ETF?
Биткоин-ETF предоставляет инвесторам доступ к криптовалюте без необходимости прямого ее приобретения. Это может сделать инвестирование в биткоин более удобным и доступным для широкой аудитории. Биткоин-ETF следует общему механизму работы ETF. Инвесторы могут покупать и продавать акции фонда на бирже, отражающие цену биткоина.
Разновидности биткоин-ETF
ETFна биткоин бывает двух видов: спотовый и фьючерсный. В случае фьючерсного ETF – фонд не владеет самим биткоином, а закупает только фьючерсы. Такие контракты появились на бирже еще в 2021 году. Спотовый ETFсоответственно означает наличие у фонда биткоина. Запуск этого фонда еще не был одобрен комиссией по ценным бумагам SEC, но все коммьюнити трейдеров ждет выхода этой новости.
Преимущества BTC-ETF
В чем же отличие инвестирования в биткоин и инвестирования в ETF фонды? Во-первых, ETF позволит привлечь капитал - крупные управляющие компании, фонды. Во-вторых, система защищена определенными правовыми нормами, что делает торговлю более привычной для трейдеров с фондового рынка. В-третьих, для розничных трейдеров это удобно, так как безопасность хранения криптовалюты – ответственность фонда. Нет необходимости беспокоиться о рисках сохранности криптовалюты на своих кошельках. Преимущества также включают легкий доступ и диверсификацию портфеля, но также существуют риски, связанные с волатильностью криптовалютного рынка и возможными регуляторными ограничениями.
Как это повлияет на цену биткоина?
Одобрение спотового ETFэто очень хорошая новость для BTC, т.к. если крупные инвесторы начнут покупать ETF, то фонд будет вынужден приобретать все больше Биткоина на свои балансы, чтобы увеличивать колличество акций и удовлетворять спрос (чтобы эти акции были чем-то обеспечены, фонду нужно покупать BTCв качестве базового актива). Несмотря на позитив, хотим напомнить вам что было 7 сентября 2021 года, когда Сальвадор принял Биткоин в качестве официальной валюты. Эта новость была еще более позитивная в рамках рынка того времени, но это не помешало в тот же день Биткоину скорректироваться почти на 20%. Как говорится: покупай на слухах, продавай на новостях.
Хранение биткоина
В большинстве заявок для хранения спота биткоина указана компания Coinbase Global. Соответственно, использоваться будет кастодиальное хранение. Это означает, что адресами пользователей управляет оператор (кастодиан), который полностью контролирует кошельки и находящиеся в них активы. Это необходимое условие выхода ETF на биржи. Такой способ хранения считается надежным, все кошельки защищены от взлома.
Решение по поводу одобрения
Комиссия по ценным бумагам США (SEC) уже трижды откладывала рассмотрение заявки компаний 21Shares и ARK Investment Management Кэти Вуд на запуск ETF. Основные причины сомнения SEC по поводу одобрения заявки – криптобиржи нерегулируемы. Комиссия не может гарантировать инвесторам безопасность. Компании идут на встречу комиссии, изменяя форму заявки, добавляя необходимые пункты про совместный доступ SEC к данным, для предотвращения манипуляций и подозрительной активности.
Но при положительном решении есть возможность одобрения заявок на запуск и от других компаний. Многие организации запустили рекламу своих ETF-фондов для привлечения инвесторов еще до одобрения заявки. Предположительные размеры комиссий уже известны, они колеблются от 0,2% до 1,5%.
Альтернативы ETF на биткоин
Grayscale Bitcoin Trust– фонд, владеющий биткоином, акции которой также можно купить с 2013 года. Разница заключается в закрытой природе траста. Компания изначально определяет количество акций, цена бумаг варьируется в зависимости от спроса и предложения. Цена биткоина не отражается в цене акций. В то время как количество ETF изменяется в зависимости от цены BTC, Фонд увеличивает или уменьшает количество акций фонда в обращении, чтобы точно отражать цену BTC.
ETFимеет явные преимущества перед траст-фондами на BTC. Пользователи будут иметь возможность инвестиций в «физический» биткоин в привычных условиях фондового рынка. Grayscale Bitcoin Trustтакже стоит в очереди на одобрение ETF.
Возможные проблемы одобрения ETF
Цена биткоина может быть более подверженной влиянию экономической ситуации в штатах, решениям крупных регуляторов. Одно из основных преимуществ криптовалюты – независимость от мировой политики и крупных регуляторов, в данных условиях ее становится все меньше и меньше.
Также необходимо понимать, что инвестирование в фонды имеет свои издержки в виде комиссий. Соответственно необходимо учитывать все риски, закладывая туда комиссию за управление.
На самом деле, как одобрение, так и отклонение заявки может спровоцировать движение рынка в любую из сторон. Несомненно, возникновение ETF на спот биткоина – важное событие, ведущее за собой приток ликвидности, но при этом делающее биткоин все более зависимым от крупных регуляторов.
Подписывайтесь на наш телеграм, там мы оповещаем обо всех важных новостях и объясняем как они влияют на Биткоин и рынок в целом.