Свою валюту в Латвии решили ввести по одной простой причине - нехватке наличности. В начале 90-х в республике наблюдался катастрофический отток советских рублей, и чтобы не возник кризис специально созданный комитет по реформе денег 2 мая 1992 года принял решение о введение временных денег - латвийских рублей.
Уже 7 мая 1992 года новые деньги пустили в оборот. Формально латвийский рубль равнялся 100 копейкам, но из-за низкой покупательской способности монеты отчеканены не были.
До 20 июля новый рубль имел хождение наравне с советским в соотношении 1:1, а затем был объявлен единственным законным платёжным средством на территории Латвийской республики.
Дизайн был разработан К. Шмельковым, а сами банкноты печатались в Рижской типографии. Новые деньги были отпечатаны на плохой бумаге, из степеней защиты - непонятные водяные знаки и цветные волокна. Изначально в оборот были пущены банкноты номиналом 1, 5, 20, 50, 200 и 500 рублей. Все они имели одинаковый размер.
Затем для удобства расчётов выпустили ещё два номинала - 2 и 10 рублей. Новые деньги получили название "репшик" по фамилии тогдашнего президента Банка Латвии Эйнарса Репше.
Вначале репшики не прижились, население неохотно принимало их. Но со временем люди привыкли к ним, тем более за отказ в приёме латвийских рублей была установлена административная ответственность.
Отличительная черта репшиков - это образование розовых пятен вокруг номера, причём пятна присутствуют даже на банкнотах, не бывших в обороте. Это объясняется тем, что изначально деньги печатали вообще без номеров, но потом решили, что номера всё-таки нужны. Для ускорения процесса номера переводили на банкноты мокрым способом, наподобие детских переводных картинок. При таком способе краска от номера немного размывалась, от чего и появлялись эти пятна.
Так как репшики были всё-таки временными деньгами, о чём гласила надпись на банкнотах - "Временный денежный знак банка Латвии", то шла подготовка к введению полноценной валюты. Причём готовились так серьёзно, что возникла даже мысль обеспечить новые деньги золотом. А золото у Латвии формально было - ещё с сороковых годов оно хранилось в Великобритании. После присоединения к Латвии Советский Союз официально отказался от претензий на золотой запас бывшей Латвийской республики.
Новые деньги - латы - были отпечатаны немецкой компанией "Giesecke & Devrient" и 5 марта 1993 года были пущены в обращение. Обмен на латвийские рубли проходил 200:1. С 20 июля лат стал единственным законным платёжным средством.
Также были отчеканены новые монеты - сантимы. В лате содержалось 100 сантимов. Заказ на изготовление монет также был размещён в Германии, но со временем их чеканили в Норвегии, Великобритании и Финляндии.
Лат привязали к евро в соотношении 0,702804 евро за 1 лат. Таким образом латвийская валюта стала одной из наиболее "тяжёлых" валют в Европе, а банкнота в 500 лат - самой крупной. Конкуренцию ей составили 1000 швейцарских франков и 10.000 сингапурских долларов.
С 1 января 2014 года в Латвии параллельно обращались и латы и евро, а с 14 января - только евро.