Ставки снижены, дальше будет больше: цикл повышения остановился в декабре

Сдвиг в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС) США произошëл в декабре, среди центральных банков крупных развитых экономик только один решился на повышение, а число сокращений ставок всë больше растëт на развивающихся рынках, передаëт сегодня, 25 декабря, Reuters.

Восемь центральных банков, надзирающих за десятью наиболее активно торгуемыми валютами, провели заседания в декабре, и из них только ЦБ Норвегии повысил ставки, сделав шаг в 25 базисных пунктов.

Ранее в этом месяце Европейский центральный банк (ЕЦБ), а также финрегуляторы Великобритании, Японии, Австралии, Канады и Швейцарии приняли решение сохранить ключевые ставки без изменений, как и ФРС. Однако последние изменения в политике американского Федрезерва застали рынки врасплох, повысив ожидания того, что процентные ставки будут снижаться скорее и быстрее, чем предсказывалось ранее. Чиновники в Европе и других странах опровергли эти ожидания, и тем не менее рынки, похоже, не согласны с регуляторами относительно сроков изменений, отмечает британское информагентство.

«Замедление мировой экономики, ослабление инфляционного давления и охлаждение рынка труда откроют двери для снижения ставок ведущими центральными банками в следующем году», — прогнозирует Дин Тернер из USB Global Wealth Management, добавив, что сохранение ставок на текущем уровне приведëт к ужесточению условий финансирования в реальном выражении.

По подсчëтам Reuters, за 2023 год центральные банки десяти крупнейших экономик мира в общей сложности повысили ставки на 1.200 б.п. в 38 повышений, что составляет менее половины ужесточения на 2.700 б.п., наблюдавшегося в 2022 году, когда было зафиксировано 54 повышения ставок.

Тем временем в странах развивающихся рынков, которые опережали как цикл ужесточения, так и цикл смягчения, снижение ставок набирает обороты. Пять из 18 центральных банков развивающихся рынков, включенных в подборку Reuters, снизили процентные ставки — это самый высокий показатель за три года.

Бразилия, Венгрия, Колумбия и Чили продолжили смягчение денежно-кредитной политики, а регулятор Чехии только начал цикл. В результате последних шагов общее годовое снижение ставок составило 945 б.п. за 18 шагов, по сравнению с 1.765 б.п. снижения ставок в 2022 году за 11 шагов. По словам аналитиков, дальше будет больше.

Однако и Россия, и Турция, испытывающие постоянное давление на свои валюты и переживающие настойчиво высокую инфляцию, по-прежнему придерживались режима повышения ставок, вместе повысив их на 350 б.п., говорится в публикации.

В общей сложности с начала года центральные банки развивающихся рынков ужесточили ставки на 5.075 б.п., по сравнению с повышением ставок на 7.425 б.п. за весь 2022 год.

Как сообщало EADaily, Совет директоров Банка России 15 декабря 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 16,00% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0−7,5%. При этом рост ВВП в 2023 году, по оценке Банка России, сложится выше октябрьского прогноза и превысит 3%.