Многие инвесторы, трейдеры ошибочно полагают, что главная цель инвестирования — это поиск максимальной доходности. Однако опытные участники рынка знают: успех в долгосрочной перспективе зависит не от того, сколько ты заработал в лучшие моменты, а от того, как ты защитил капитал в худшие. Инвестиции — это в первую очередь управление рисками, а не погоня за прибылью. В принципе, выбирая какой-то определенный класс активов или конкретный актив люди часто смотрят на доходность, однако инвестирование - системный процесс, который планируется заранее, строится стратегически не в краткосрочном периоде.
Многие слышали неоднократно про парадигму риск-доходность. АКМ не нравится то, что акцент крайне редко делается на риске. Новички и любители убеждены в том что, если они вложат свои финансы в какие-то активы, тогда они гарантированно возьмут прибыль со стола, которая спрогнозирована при первом вложении денег. Нет! Прибыль от конкретного инструмента разнится, в зависимости от того, когда инструмент будет реализован. В кризисный момент недвижимость будет продана по более неприятной цене, с доходностью ниже, чем в линии тренда. Когда акции растут, это хорошо. Но продажа на пике лучше продажи, когда актив спустился вниз. Определить идеально точку выхода невозможно, это казино. Поэтому правильным решением будет определить стратегию риск-менеджмента. Т.е. определить стратегические принципы, когда принимать решение о продаже инструмента.
Именно потому что доходность от инструмента складывается в том числе из-за периода инвестирования, а период инвестирования формируется датой продажи, следует ответственно подходить к продаже инструмента - это важный момент, который лучше учитывать.
Почему управление рисками важнее доходности?
- Рынок непредсказуем
Никто не знает, какая цена нефти будет через месяц гарантированно. Никто не Ванга. Акции, криптовалюта, недвижимость и другие активы подвержены колебаниям. Если не контролироать риски, одна крупная просадка может уничтожить годы прибыли. Бычий тренд не должен быть фатальным для нашего портфеля. - Эффект "просадки" разрушителен
Если портфель теряет половину, тогда для возврата к исходной точке потребуется рост в два раза. Чем глубже падение, тем сложнее восстановиться. Поэтому сохранение капитала — приоритет №1.
Психологическая устойчивость
Большинство инвесторов терпят неудачи не из-за плохих активов, а из-за эмоциональных решений. Страх и жадность заставляют продавать на минимумах и покупать на пиках. Грамотный, последовательный риск-менеджмент снижает стресс управляющего капиталом и помогает принимать рациональные решения.
- Вывод средств из капитала в виду житейских ситуаций
Выход в кэш из актива может совершится ввиду жизненных обстоятельств. Свадьба, лечение, обучение, расширение жилищной площади или повышение качества жизни. Форс-мажорные обстоятельства, переезд. Эти и многие другие явления могут потребовать дополнительных денежных средств, которые будут изыматься из многоструктурного капитала. Если эти ситуации будут приходится на периоды с нисходящим трендом, тогда доходности будут низкими, могут быть даже отрицательными, а это следует учитывать
В итоге, мы выяснили, в формировании структуры инвестиционного портфеля очень важно учитывать риск-менеджемент. Планировать следует не доходности, а риски. Причин на это много, а таблетка проста и понятна. Речь не о диверсификации, а о риск-менеджменте. Это разные вещи.
Если есть мнения, с радостью узнаем их в комментариях. Как и вопросы. Удачки!