💬 Мнение: цифровые валюты мировых Центробанков - являются предвестниками бурного роста инфляции!
Для объяснения инфляции часто используется множество оправданий. Однако факт в том, что не существует таких понятий, как ”инфляция, повышающая стоимость“ или "инфляция товаров”. Инфляция - это не рост цен, это разрушение покупательной способности валюты (проще говоря вчера могли купить сникерс по 60 рублей, а сегодня по 120).
Инфляция, приводящая к росту затрат, приводит к тому, что больше единиц валюты уходит в относительно дефицитные реальные активы. То же самое можно сказать обо всем остальном, от товаров до спроса и моего любимого “нарушения цепочки поставок”. Больше единиц валюты пойдет на одни и те же товары и услуги.
Чудовищная инфляция, которую мы пережили за эти годы, сначала возникла из-за инфляции активов, а затем из - за потребительских цен.
❗️Сейчас правительства и статистические органы корректируют расчет индекса потребительских цен, чтобы скрыть потерю покупательной способности валюты, и центральным банкам пришлось повысить ставки после катастрофы, разразившейся в 2020 году, когда массовый рост денежной массы пошел на финансирование раздутых государственных расходов и создал беспорядок, в котором мы живем сегодня.
Центральные банки знают, что инфляция - это денежно - кредитное явление, и именно поэтому они повышают ставки и ужесточают их так быстро, как им позволяют правительства. Однако центральные банки потеряли значительную часть и без того низкого доверия, сначала проигнорировав инфляционный риск, а затем используя эффект базы и временное оправдание, только для того, чтобы реагировать поздно и медленно.
Это произошло в мире, где избыточный рост денежной массы имеет ряд сдерживающих факторов и ограничений, которые предотвращают массовый рост потребительских цен за счет уничтожения искусственно напечатанной валюты. При количественном смягчении существует ряд ограничений, которые останавливают инфляционное давление: поскольку передаточным механизмом денежно - кредитной политики является банковский канал, именно наш спрос на кредиты ослабляет инфляционное давление.
Единственное, что спасает граждан от гораздо более высоких цен, - это тот факт, что механизм передачи денежно - кредитной политики независим и диверсифицирован. Теперь представьте на секунду, если бы этот механизм передачи был прямым и имел только один канал, сам центральный банк.
❗️Цифровая валюта центрального банка будет выдаваться непосредственно на ваш счет в центральном банке. Таким образом, это наблюдение, замаскированное под деньги. Центральный банк будет точно знать, для чего вы используете валюту, сколько вы сберегаете, занимаете и тратите и где. Это может сделать валюту взаимозаменяемой, чтобы избежать нелепой, но часто повторяющейся “проблемы” “избыточных сбережений”. Более того, центральные банки, которые становятся все более политизированными, могут даже наказывать тех, кто тратит деньги таким образом, который они считают нецелесообразным, в ущерб тем, кто делает то, что они рекомендуют. Вся система конфиденциальности и механизм денежных ограничений будут ликвидированы. Хуже того, когда центральный банк совершит ошибку, напечатав слишком много денег, как это было в 2020 году, влияние на потребительские цены будет прямым. При увеличении денежной массы, которое превысит 20% за год, мы столкнемся с уровнем инфляции, близким к 20%, поскольку будут нарушены ограничения механизма передачи.
❗️❗️❗️Теперь представьте, если бы существовал только один счет, один центральный банк и правительство. Угадайте, что бы произошло? Полное денежное финансирование всех государственных расходов приведет валюту к гиперинфляции через несколько лет и уничтожению частного сектора. Фактическая национализация. Цифровая версия французских ассигнаций. Гиперинфляция и полный государственный контроль и финансовые репрессии.
Цифровые валюты Центрального банка - хреновая идея. Вы не можете начинать эксперимент такого масштаба, когда независимость центральных банков ставилась под сомнение в течение многих лет и имеется достаточно доказательств политических действий, которые не учитывают риск повышенной инфляции цен на активы и потребительские товары. Центральные банки никогда не предотвращали образование пузыря, повышенный уровень принятия рисков и избыточного долга и не признавали инфляционного давления. С таким послужным списком никто не должен защищать меру, которая позволила бы им взять под полный контроль всю финансовую и денежно - кредитную систему.
Самое важное, что следует помнить, это то, что цифровые валюты центрального банка не нужны. Преимущества технологий, цифровизации и простоты транзакций уже есть. Нет необходимости создавать валюту, выпускаемую непосредственно на счет в центральном банке. В них также нет необходимости, потому что нет абсолютно никакой необходимости конкурировать с цифровым юанем. Китай приближается к разумной денежно-кредитной политике, и его центральный банк покупает больше золота, а не наоборот. Если вы хотите конкурировать с другими валютами или криптовалютами, есть только один способ: абсолютно четко дайте понять, что вы будете защищать статус резервной стоимости вашей валюты. Евро или доллару США нет необходимости конкурировать с биткоином или цифровым юанем, если ФРС и ЕЦБ действительно защищают свой резерв стоимости и покупательной способности.
Аргумент о необходимости конкурировать с валютами, которые используются менее чем в 1% от общего объема транзакций, не имеет смысла, особенно когда система передачи и технология мировых резервных валют уже сильнее.
Однако, похоже, что единственная причина, по которой ФРС или ЕЦБ хотят цифровую валюту, заключается в том, что они хотят сохранить свою долю рынка, не защищая покупательную способность и статус резервной стоимости своей валюты. Похоже, что центральные банки хотят вести себя как монополия, которая продает продукцию низкого качества, но требует оставаться основным поставщиком, устраняя конкурентов. ФРС и ЕЦБ не нужно конкурировать с криптовалютами, если они покажут миру, что они будут защищать покупательную способность доллара США и евро.
Тот факт, что лидеры денежной системы опасаются валют и активов, которые едва ли имеют значение с точки зрения глобального использования или доли рынка, показывает, что они знают, что их продукт - валюта - не сможет сохранять доверие граждан в течение длительного периода времени при таком уровне избытка денежной массы.
Если ЕЦБ и ФРС действительно хотят цифровую валюту, то это потому, что они знают, что потеряют доверие граждан раньше, чем мы думаем, и им нужно навязывать свою долю рынка, а не завоевывать ее.
Если бы ФРС или ЕЦБ проводили разумную денежную политику и действительно следовали своему мандату по стабильности цен, они бы уничтожили любую конкурирующую валюту, цифровую или нет, за секунду. Если они не выиграют эту гонку, это произойдет потому, что конечным мотивом является отказ от мандата на стабильность цен и сохранение стоимости, чтобы продолжать раздувать размер правительства за счет реальной заработной платы и депозитов частного сектора.
Хотят ли ФРС и ЕЦБ глобального цифрового доллара или евро, который будет принят и востребован всеми? Все просто: точно следуйте мандату и получите глобальную долю в использовании валюты, потому что люди хотят этого, а не потому, что их заставляют.
#макроэкономика #цифроваявалюта #дкп