89 подписчиков

Роснефть

20 декабря 202320 дек 2023

1 мин

⛽️ Роснефть — лидер нефтяной отрасли в России, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире. Сектор: Энергетика Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность Цена: 565,5₽Тикер компании: #ROSN💵 Финансовые показатели: Выручка:- 2019 — 8676₽ млрд- 2020 — 5757₽ млрд- 2021 — 8761₽ млрд- 2022 — 9072,3₽ млрд- 2023 (9М) — 6612₽ млрдсредние темпы роста выручки — 12%Чистая прибыль:- 2019 — 914₽ млрд- 2020 — 168₽ млрд- 2021 — 1057₽ млрд- 2022 — 813₽ млрд- 2023 (9М) — 1071₽ млрдсредние темпы роста прибыли — 12,18% Мультипликаторы:• EPS — 453,7% за 13 летсредний темп роста EPS — 12,18% • P/E — 4,48 лучше среднего по индустрии 9,68• P/S — 0,7 лучше среднего по индустрии 1,8• P/B — 0,71 лучше среднего по индустрии 0,82• Долг/капитал — 0,71 хуже среднего по индустрии 0,34• ROE — 15,8% лучше среднего по индустрии 12,5%• PEG — 0,37 (компания недооценена)• Цена по ROE — 1015,2₽• Цена по P/E — 851,1₽• Модель DCF — 885,15₽Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что ко

⛽️ Роснефть — лидер нефтяной отрасли в России, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире.

Сектор: Энергетика

Отрасль: Нефтяная, газовая и топливная промышленность

Цена: 565,5₽Тикер компании: #ROSN💵 Финансовые показатели:

Выручка:- 2019 — 8676₽ млрд- 2020 — 5757₽ млрд- 2021 — 8761₽ млрд- 2022 — 9072,3₽ млрд- 2023 (9М) — 6612₽ млрдсредние темпы роста выручки — 12%Чистая прибыль:- 2019 — 914₽ млрд- 2020 — 168₽ млрд- 2021 — 1057₽ млрд- 2022 — 813₽ млрд- 2023 (9М) — 1071₽ млрдсредние темпы роста прибыли — 12,18% Мультипликаторы:• EPS — 453,7% за 13 летсредний темп роста EPS — 12,18% • P/E — 4,48 лучше среднего по индустрии 9,68• P/S — 0,7 лучше среднего по индустрии 1,8• P/B — 0,71 лучше среднего по индустрии 0,82• Долг/капитал — 0,71 хуже среднего по индустрии 0,34• ROE — 15,8% лучше среднего по индустрии 12,5%• PEG — 0,37 (компания недооценена)• Цена по ROE — 1015,2₽• Цена по P/E — 851,1₽• Модель DCF — 885,15₽Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.

Вывод Роснефть остается интересной в долгосрочной перспективе. Компания уже заработала за рекордный 3 кв. 2023 г. на дивиденды около ₽22. Четвертый квартал будет хуже на фоне коррекции цен на нефть и укрепления рубля. Но даже при этом Роснефть сможет показать годовые дивиденды на уровне 11-13%. Что довольно неплохо для растущей компании.При этом всем у Роснефти высокий потенциал развития, в первую очередь за счет запуска крупнейшего нефтяного проекта Восток-ойл. Во-вторых, операционные результаты растут, несмотря на снижение добычи. В-третьих, добыча газа продолжает расти и есть дальнейшие перспективы в развитии СПГ проектов.Риски•

Оценим эмитент по модели Гордона

Дивидендная доходность компании за 1П 2023 года составит 5,4%, что эквивалентно 30,77₽ на акцию.

P.S. Дата закрытия реестра — 11 января 2024 г. Последний день покупки, чтобы получить дивиденды — 10 января.

Оценим доходность актива и его теоретическую стоимость:

• Темпы роста дивидендов в год = 16,9%

• Прогноз дивидендов за 1П 2023 года - 30,76₽

• Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО и целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год.