Дью-дилидженс – это тщательная проверка и оценка инвестиционного объекта, которую проводят специалисты (юристы, финансисты, аудиторы и налоговые консультанты). По результатам дью-дилидженса выдается экспертное мнение. Инвесторы все чаще прибегают к услугам дью-дилидженса при покупке бизнеса, имущественных прав или объектов недвижимости.
Дью-дилидженс (из английского «due diligence», что означает «должная осмотрительность») представляет собой процесс, включающий в себя:
- оценку инвестиционных рисков;
- всесторонний анализ деятельности компании;
- системную и комплексную проверку её экономической деятельности и финансового состояния;
- юридическое сопровождение.
Эта процедура необходима при покупке или продаже бизнеса, в процессе слияния компаний или при заключении значимых контрактов.
Сегодня дью-дилидженс уже не ограничивается только банковским сектором. Многие компании обращаются за этой услугой для проведения глубокого анализа бизнеса с точки зрения финансов, аудита и права.
На стадии планирования инвестиционной сделки, особенно крупной, для инвестора крайне важно обладать полной информацией о финансовом состоянии, надежности и кредитоспособности объекта инвестиций, а также о его деловых партнерах.
Неправильное оформление документов или неуплата налогов при покупке бизнеса может привести к значительным убыткам. Поэтому собственникам бизнеса, акционерам и участникам компаний рекомендуется проводить процедуру дью-дилидженс в таких случаях, как реорганизация, покупка или продажа активов, смена управленческой структуры, кредитование, участие долевых собственников в управлении компанией, неэффективность деятельности, конкуренция, спонсорство, трудовые споры, судебные процессы, штрафы и налоговые доначисления.
Дью-дилидженс позволяет получить достоверную информацию о финансовых и правовых аспектах сделки, что помогает участникам рынка принимать эффективные стратегические решения и минимизировать риски. Заказчиками такой проверки могут быть не только банки, но и инвесторы, компании на стадии реорганизации или те, кто планирует привлечь внешние инвестиции.
Зачем компании обращаются за услугой дью-дилидженс?
Обращение компании к услуге дью-дилидженс позволяет предотвратить или значительно уменьшить бизнес-риски, связанные с различными аспектами:
- Покупка бизнеса или его части по необоснованно высокой цене;
- Опасность признания сделки недействительной;
- Невыполнение обязательств со стороны компании-должника;
- Возможность ареста активов компании или других мер, связанных с исками;
- Потери активов или средств;
- Судебные споры и их последствия;
- Вероятность административной, налоговой или уголовной ответственности;
- Недобросовестные действия конкурентов и другие проблемы.
В процессе юридического аудита (дью-дилидженс) специалисты анализируют собранную информацию, после чего составляют сводный анализ. Заключение экспертов по дью-дилидженс может быть представлено в разных форматах:
- Развернутое заключение, содержащее отдельные промежуточные выводы специалистов и источники информации;
- Краткие рекомендации по дальнейшим действиям.
В результате, заказчик услуги дью-дилидженс получает всесторонний анализ экономической, финансовой и юридической деятельности объекта инвестирования. Благодаря участию экспертов различных областей, итоговый отчет (заключение) включает выводы и рекомендации всех участвующих специалистов.
Каким бывает дью-дилидженс?
Дью-дилидженс подразделяется на:
- Внутренний.
- Внешний.
В случае внутреннего дью-дилидженса, процессы правового и финансового анализа осуществляются силами специалистов самой компании. Такой подход имеет несколько преимуществ:
- Проверка обходится дешевле;
- Предоставляется возможность оценить бизнес-процессы компании «изнутри»;
- Сотрудники компании обладают глубоким пониманием специфики своего бизнеса.
Однако, проведение внутреннего дью-дилидженса также связано с некоторыми недостатками:
- Сотрудники, занимающиеся дью-дилидженсом, отвлекаются от текущих рабочих задач;
- Существует риск субъективного восприятия событий и фактов;
- Возможность самостоятельно провести дью-дилидженс имеется только в случае, если деятельность компании схожа с деятельностью объекта инвестиций.
В случае внешнего дью-дилидженса, услуги по проведению правового и финансового анализа предоставляются сторонними оценочными и юридическими компаниями. Это могут быть как крупные международные, так и местные компании, а также аудиторские и консалтинговые фирмы.
Мы предоставляем услуги дью-дилидженса, используя комплексный подход. Наша компания работает с 1998 года. Чтобы узнать подробности, звоните по номеру телефона: +7 (495) 070 35 14
Главное преимущество внешнего дью-дилидженса заключается в предоставлении всестороннего анализа с целью определения эффективности инвестиций и последующего юридического сопровождения, предлагая клиенту полный спектр услуг.
Несмотря на то, что внешний дью-дилидженс требует больше времени (на поиск и согласование условий работы с экспертами) и финансовых затрат (услуги включают работу юристов, налоговых консультантов, аудиторов и финансовых аналитиков), он обеспечивает независимую оценку объекта инвестирования, точно определяет все налоговые и юридические риски и дает четкие рекомендации по их минимизации.
Как проводится комплексный due-diligence?
Комплексный дью-дилидженс осуществляется экспертами в несколько основных этапов, каждый из которых имеет свои цели и методы:
- Налоговый дью-дилидженс. Этот этап включает анализ текущего финансового и хозяйственного состояния компании на определенную дату, охватывающий последние три года. Цель — выявление потенциальных рисков по налоговым обязательствам. Проверка включает соблюдение норм налогового законодательства, правильность уплаты налогов и взносов, использование налоговых льгот, заполнение деклараций, составление бухгалтерской отчетности, а также проверка дебиторской и кредиторской задолженности, нематериальных активов и финансовых вложений. Результатом является заключение, содержащее оценку налоговых рисков и рекомендации по их минимизации.
- Управленческий дью-дилидженс. Здесь проводится анализ учредительных документов компании, структуры управления, долей акционеров, регистрации акций, сделок с акциями. В конце формируется независимое заключение.
- Финансовый дью-дилидженс. Анализируется финансовое состояние компании, ее эффективность по ключевым финансовым показателям, таким как ликвидность, устойчивость, рентабельность, оборачиваемость активов, платежеспособность. Определяется рыночная стоимость и перспективы развития компании. Результатом является заключение, включающее оценку показателей и способность компании приносить доход.
- Юридический (правовой) дью-дилидженс. Включает анализ документов, подтверждающих права на активы, недвижимость, товарные знаки, проверку хозяйственных договоров, наличие обременений на недвижимость, оценку рисков юридической ответственности. По результатам формируется заключение с описанием правовых рисков и рекомендациями.
- Маркетинговый дью-дилидженс. Анализируется конкурентное положение компании на рынке, перспективы ее развития, маркетинговые риски. Результаты отражаются в отдельном заключении.
Итак, для одних компаний требуется комплексный дью-дилидженс, других интересует точечный анализ компании. В любом случае, вы можете обратиться за услугами в нашу аудиторскую компанию.
Пример использования дью-дилидженс на практике
Пример проведения дью-дилидженса можно описать на основе воображаемой ситуации покупки компании «Альфа» инвестором «Бета».
- Начальный этап. «Бета» заинтересовалась в покупке «Альфа» и хочет убедиться, что это выгодное вложение. «Бета» нанимает команду специалистов для проведения дью-дилидженса.
- Юридический аудит. Эксперты проверяют юридические документы «Альфа», включая уставные документы, договоры, разрешения и лицензии. Они также анализируют возможные юридические риски, такие как текущие судебные процессы или потенциальные нарушения законодательства.
- Финансовый аудит. Финансовые аналитики изучают бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, а также денежные потоки «Альфа» за последние несколько лет. Они оценивают финансовое здоровье компании, её долговые обязательства и рентабельность.
- Налоговый аудит. Налоговые консультанты проверяют соблюдение «Альфа» налогового законодательства, правильность уплаты налогов и наличие налоговых обязательств.
- Управленческий аудит. Анализируется структура управления «Альфа», квалификация руководства, корпоративная культура и внутренние процессы.
- Маркетинговый аудит. Изучается рыночное положение «Альфа», её доля на рынке, конкуренты, а также маркетинговая стратегия и потенциал роста.
- Отчет. По завершении аудитов специалисты составляют отчет, который включает в себя оценку всех аспектов деятельности «Альфа», выявленные риски и рекомендации. На основе этого отчета «Бета» принимает решение о покупке «Альфа», пересмотре условий сделки или отказе от покупки.
Как мы видим, особую важность играет дью-дилидженс для покупателя. Так как без должной оценки вы попросту покупаете «кота в мешке» и получить последствия:
- долги;
- активные иски, предъявленные к компании;
- риск упадка компании;
- и т.д.
Дью-дилидженс помогает увидеть покупаемую компанию под микроскопом. Также, отчет такого анализа можно использовать как рычаг для торга.