Крупные инвестдома в конце каждого года приводят свои прогнозы на год следующий. Интересно посмотреть, что там напрогнозировали, а через год - посмотреть, насколько они были точны. В этот раз решил посмотреть на стратегию от БКС, если статья покажется интересной читателям - сделаю аналогичный обзор стратегий других крупных инвестбанков. Как показать, что Вам интересно? Ставьте лайки и пишите комментарии. К стратегии.
Общий прогноз по рынку
На рисунке 1 можно увидеть прогноз от аналитиков БКС на 2024 год по трем показателям - дивидендной доходности индекса Московской биржи, индексу Мосбиржи и ключевой ставке ЦБ РФ:
Целевое значение индекса МосБиржи 4000 с дивидендами и общим потенциалом роста в 32%, без дивидендов - 3650 (потенциал роста — 21%). Дальнейшего повышения ставки от текущего уровня (16%) аналитики не ждут, начало снижения ожидается весной 2024, целевая ключевая ставка к концу 2024 года - 10%.
Кроме такого общего прогноза у аналитиков БКС есть прогноз роста (падения) российских акций по секторам:
Главными фаворитами в стратегии БКС выступают Металлурги (на возобновлении дивидендов и спроса), Девелоперы (на эффекте низкой базы и последующего понижения ставки) и Ритейл (главный бенефициар высокой инфляции).
Прогнозы по акциям
В стратегии разобраны фавориты по каждому сектору отдельно.
Нефть и газ
Главные фавориты нефтегазового сектора по мнению БКС-Экспресс - акции Транснефть (ожидается сплит акций) и Татнефть (ожидаются высокие дивиденды).
Металлургия и добыча
Главный фаворит среди сырьевых (неэнергетических) компаний по мнению аналитиков БКС - Мечел (учитывая существенный и неоправданный дисконт в 50%+ против сталеваров по Р/Е, также ожидается снижение долга и роста цены на сталь). Также на фоне роста цен на сталь в фавориты БКС записывает Северсталь, ММК и НЛМК.
Финансы
Главный фаворит финансового сектора по мнению БКС - TCS Group, ставка на редомициляцию бизнеса с Кипра вкупе со стабильным бизнесом.
Девелоперы (строители)
Меня больше всего удивили прогнозы по девелоперам, но БКС аргументирует тем, что рост застройщиков ожидается на фоне эффекта низкой базы конца 2023 и потенциального падения ставок во второй половине 2024. За Эталон также говорит редомициляция.
ТМТ (технологии, медиа, телекоммуникации)
Фаворитом в секторе технологий от БКС выступает Яндекс - ставка на окончание реорганизации бизнеса и ухода неопределенности.
Ритейл
Электроэнергетика
Другое
Портфели БКС
Кроме прогнозов БКС показывает модельные портфели российских акций на 2024 год:
- Дивидендный портфель
- Портфель роста
Обращу внимание, хоть и БКС прогнозирует рост на редомициляции и переорганизации некоторых компаний - из подобных компаний в портфели добавлена лишь одна - TCS Group. Застройщики в портфели не добавлены в принципе, переорганизующийся Яндекс при хорошем прогнозе также не добавлен, а вместо X5 Retail (с зарубежной регистрацией и неопределенностью) добавлен Магнит (с худшим прогнозом, но с российской регистрацией).
Повторюсь, если разбор таких стратегий интересен, пишите комментарии и ставьте лайки. 20 лайков здесь и расскажу о стратегии 2024 от ВТБ.
