Введение
В пятницу, 15 декабря, Центральный Банк Российской Федерации повысил ключевую ставку на 1% - до 16% годовых. На пресс-конференции глава Центрального Банка Эльвира Набиуллина заявила:
Если исходить из нашего базового сценария - да, наверное, действительно мы близки к завершению цикла повышения ставки. Но во многом все будет зависеть от ситуации, что будет происходить с устойчивыми компонентами инфляции.
Конкретные решения по ставкам мы будем принимать, исходя из поступающих новых данных и из уточнения нашего прогноза. Напомню, следующее у нас заседание - это опорное заседание, когда мы будем обновлять прогноз.
Ужесточение денежно-кредитной политики позволяет снизить инфляцию по следующей схеме:
1. Кредиты становятся дорогими, а ставки по вкладам увеличиваются;
2. Люди меньше тратят и стараются больше копить, что мотивируют сделать высокие ставки по вкладам;
3. Инфляция начинает снижаться.
Как обстоят дела с инфляцией?
На сайте Центрального Банка РФ опубликованы данные по инфляции вплоть до ноября 2023 года. Согласно этим данным инфляция от года к году в ноября составила 7,48%.
На графике, который расположен ниже, представлены данные по ключевой ставке, инфляции, а так же цель по инфляции, которую ставит перед собой ЦБ РФ.
Как видно, инфляция до сих пор находится в восходящем тренде и не замедляется. Но стоит отметить, что для того, чтобы рост ключевой ставки заставил снизиться темпы роста инфляции должно пройти время. Учитывая жёсткую политику Центрального Банка последние месяцы, думаю, что мы увидим замедление темпов роста инфляции уже в первом квартале 2024 года. Об этом свидетельствуют и слова Эльвиры Набиуллиной о том, что мы близки к завершению цикла роста ключевой ставки.
Так же стоит отметить, что с 1 января ужесточаются требования к льготной ипотеке, что так же способно повлиять на темпы роста инфляции.
Почему я решил купить длинные ОФЗ и какие бумаги выбрал?
Исходя из прогнозов аналитиков на 2024 год, а так же изученной мной информации, во второй половине следующего года ЦБ РФ может начать снижение ключевой ставки.
В тот момент, когда вероятность снижения ключевой ставки растёт, фондовый рынок начинает закладывать это событие в цену активов, в том числе и облигаций. В этот момент рыночная цена облигаций начинает расти, особенно это касается длинных ОФЗ. За счет этого на таких активах с учетом купонного дохода и роста тела облигации можно заработать 20-30% годовых.
Для покупки в свой портфель я выбрал ОФЗ 26238, которая имеет самую высокую дюрацию (8,56). Я пополнил свой портфель на 5150 руб. (так же на счету были деньги, пришедшие в качестве купонов) и приобрёл 8 облигаций, общая сумма покупки составила 5223,44 руб.
ОФЗ 26238
- Дата погашения: 15.05.2041;
- Размер купона: 35,4 руб.;
- Количество купонов в год: 2;
- Цена покупки: 650,4 руб.;
- НКД: 2,53 руб.
- Количество: 8 шт.;
- Купонная доходность (без учета налогов): 10,9%.
Доля нового актива в моём портфеле составляет 20,04%. А доля всех облигаций уже превысила 60% и составляет 62,9%.
Заключение
Считаю, что добавление длинных ОФЗ позволит ещё больше сбалансировать и диверсифицировать портфель. Если бумага в ближайшие месяцы будет показывать не очень большой рост или снижение цены, то планирую докупать её каждый месяц.
Стоит отметить, что не стоит заходить в такие истории на все средства, ведь ни один человек не знает, что будет дальше. Если инфляция продолжит разгоняться, а ЦБ РФ продолжит цикл повышения ключевой ставки, то цена может упасть. И на такой случай я оставлю средства на докупку этих ОФЗ с целью усреднения цены.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.