На последнем заседании Федеральной резервной системы США в среду, процентные ставки остались без изменений. Глава центрального банка, Джером Пауэлл, заявил, что вероятно историческое ужесточение денежно-кредитной политики подошло к концу. Это связано с более быстрым снижением инфляции, чем ожидалось, и обсуждением снижения стоимости заимствований. Об этом сообщает Bizmedia.kz.
По словам Пауэлла на пресс-конференции, «Люди не включают повышение процентных ставок» в свои последние экономические прогнозы. Он добавил, что считает, что уже сделано достаточно в этом вопросе и повышение ставок больше не считается основным вариантом.
Ведущий экономист KPMG US, Дайана Суонк, воскликнула: «ФРС закончила!». Она считает, что если экономические данные продолжат развиваться таким образом, с охлаждением инфляции наряду с экономикой, которая готова замедлиться, но не рухнуть, то ФРС будет снижать ставки раньше.
Изменения в экономических прогнозах были значительными. 17 из 19 политиков ФРС считают, что процентные ставки будут ниже к концу 2024 года, и ни один из них не предсказывает их повышение. Пауэлл отметил, что центральный банк находится на стадии, когда оба его основных мандата важны. Чиновники беспокоятся о риске «переусердствовать» и вызвать более быстрое замедление экономики, чем необходимо.
Федеральная резервная система отвечает за поддержание стабильных цен и максимальной занятости, которые иногда противоречат друг другу. После того, как инфляция взлетела до 40-летнего максимума в прошлом году, Пауэлл заявил, что ФРС нацелена на достижение «мягкой посадки», когда инфляция вернется к целевому уровню ФРС в 2% в условиях замедления экономики и при низком уровне безработицы.
Пауэлл сказал журналистам: «Мы наблюдали сильный рост, который, похоже, замедляется. Мы видим возвращение рынка труда к равновесию… Мы наблюдаем реальный прогресс в инфляции… Это те вещи, которые мы хотели увидеть… Однако вопрос остается открытым: «Когда будет уместно начать снижение?»
В ближайшие недели и месяцы этот вопрос будет волновать Федеральную резервную систему (ФРС) и инвесторов. За последние два года ФРС постепенно сокращала объемы закупок активов, используемых для поддержки экономики во время пандемии коронавируса, а с марта 2022 года начала быстро повышать базовую процентную ставку с почти нулевого уровня до текущего диапазона 5,25-5,50%.
После опубликования последнего заявления ФРС и обновленных квартальных экономических прогнозов политиков, американские акции выросли и продолжили рост во время пресс-конференции Пауэлла, закрывшись на значительном уровне. Индекс S&P 500 (.SPX) вырос примерно на 1,4%, а индекс Dow Jones Industrial Average достиг рекордного максимума при закрытии. Доллар США (.DXY) ослаб против корзины валют, а доходность американских казначейских облигаций снизилась.
Трейдеры, торгующие фьючерсными контрактами, зависящими от политической ставки ФРС, предполагают, что снижение ставок начнется в марте, а к концу 2024 года ставка будет на 1,5 процентных пункта ниже текущего уровня.
ПОКА ВСЕ ХОРОШО
Обновленные прогнозы и тон Пауэлла ознаменовали заметный сдвиг для учреждения, которое объявляет о победе над инфляцией.
Прогнозируется, что инфляция расходов на личное потребление к концу 2023 года составит 2,8%, а к концу следующего года снизится до 2,4%, что близко к целевому уровню ФРС в 2%. Вместе с этим, стоимость этого улучшения включает рост безработицы до 4,1% (с текущих 3,7%) и замедление экономического роста с 2,6% в этом году до 1,4% в 2024 году.
Пауэлл отметил, что ситуация в целом благоприятная. Однако, возможность повышения базовой процентной ставки ФРС в ближайшие месяцы кажется все менее вероятной, особенно учитывая последние показатели инфляции, которая продолжает приближаться к целевому уровню центрального банка.
Некоторые аналитики и инвесторы даже видят в событиях среды фактический начало цикла смягчения политики ФРС. Рынок облигаций положительно воспринял послание Пауэлла, что привело к снижению доходности государственных облигаций и снижению ставок на открытом рынке.
В целом, изменение медианного прогноза ФРС сигнализирует о более гибкой политике, что вызывает вопросы у группы, которая активно следит за политическими намерениями ФРС на рынках.