Рынок стал слишком оптимистичным в отношении смягчения политики ФРС, предупреждает стратег Wells Fargo
По мнению Криса Харви из Wells Fargo, фондовый рынок забегает вперед, полагая, что ужесточение монетарной политики Федеральной резервной системы закончилось.
"Мы ожидаем, что в среду председатель ФРС Пауэлл продолжит подчеркивать принцип «выше и дольше» и попытается разубедить рынки в скором смягчении ДКП", - сказал глава американской фондовой стратегии в Wells Fargo Securities в телефонном интервью в преддверии решения по ставке центрального банка.«Однако мы сомневаемся, что игроки рынка изменят свое мнение относительно сроков предстоящего снижения ставок».
Американские акции должны упасть в первой половине 2024 года, поскольку ценовая власть корпораций ослабевает, а исторический прецедент предполагает восстановление волатильности в начале следующего года, по мнению Харви. Он последний стратег с Уолл-стрит, который высказывает сомнения в том, что недавняя устойчивость фондового рынка сохранится и в следующем году.
Индекс волатильности Cboe Volatility Index или VIX, являющийся индикатором страха на Уолл-стрит, в последнее время был сдержанным, оставаясь ниже 13 и находясь вблизи предпандемических минимумов.
«Но хотя индекс VIX указывает на плавное движение, мы видим, что впереди рынок будет нестабильным», — сказал Харви.Такой низкий уровень «указывает на то, что рынок смотрит в прошлое», сказал Харви. «Нет ничего, что действительно напугало бы его, и нет ничего, что могло бы его удивить».
Но «история говорит вам прямо противоположное», добавил он. Оглядываясь назад в 1998 год, когда год начался с индекса Vix ниже 14, можно отметить всплеск волатильности и просадку акций в первой половине года.
Между тем, данные по инфляции во вторник, которые в основном совпали с оценками, мало что сделали для снижения надежд инвесторов на будущее снижение процентных ставок со стороны ФРС, когда индекс S&P 500 достиг 21-месячного максимума.
«Существует излишняя самоуверенность, и рынок стал слишком оптимистичным в отношении смягчения политики ФРС», — сказал Харви.
На данный момент его команда рекомендует инвесторам придерживаться защитного курса после того, как в конце ноября его команда повысила рейтинг секторов коммунальных услуг и здравоохранения.
Харви ожидает, что рынок станет более конструктивным во второй половине 2024 года и в конечном итоге станет позитивным, когда ФРС наконец начнет снижать ставки.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Центральные банки готовятся дать отпор оптимистично настроенным инвесторам
Индекс S&P 500 достигнет 5 100 в 2024 году — Bank of America