На этой неделе мы, скорее всего, увидим, как ЦБ повысит ставку для борьбы с инфляцией. А из-за чего вообще инфляция ускоряется?
Заявления ЦБ подчеркивают значимость текущей ситуации: рост внутреннего потребления постоянно опережает способность экономики наращивать объемы производства товаров и услуг. Остается вопрос, почему сложилась именно такая картина.
▪️Средства, направленные на военные нужды, преобразуются в заказы для местных производителей и сырьевых компаний, и, как следствие, превращаются в зарплаты и доходы жителей страны.
▪️За последние пару лет ключевую роль в государственных растратах сыграло применение средств из ФНБ. Так как активы фонда заблокированы, ЦБ обеспечивал создание рублевых средств для правительства в обмен на недоступную иностранную валюту. Рост объема денег в обороте не содействует увеличению ценности национальной валюты.
Затем наступает эффект ценовой спирали с инфляционным ростом и увеличением кредитования. Видя рост цен, как частные лица, так и компании предпочитают брать в долг, а не откладывать средства. В их понимании, лучше допустить обесценивание долга, чем уменьшение стоимости сбережений. Это, в свою очередь, снова стимулирует инфляцию.
Теперь, что касается проблем с предложением на рынке потребительских товаров и услуг?
1️⃣Первой проблемой являются санкции. Из-за них ушла часть розничных компаний, в результате подушло и предложение товаров. Их место заняли компании, которые раньше не могли конкурировать из-за высоких издержек. Сложности с обходом санкций при импорте товаров, а также более сложные расчеты приводят к возрастанию расходов, что неизбежно влияет на цены.
2️⃣Вторая проблема потребительского сектора — дефицит труда. Переманивание рабочих ресурсов в военно-промышленный сектор и мобилизационные мероприятия создали дефицит в ритейле, производстве потребительских товаров и в сфере услуг.
Вот и получается, что, с одной стороны, растет совокупный спрос за счет военных расходов и кредитов, а с другой, удовлетворить этот спрос некому, так как много людей ушли работать в военный сектор.
Смещение акцентов развития страны с потребительского сектора на военный означает, что повышение базовой процентной ставки само по себе не изменит общий контекст. Процветание экономики при текущей структуре госрасходов и военных затрат остается под вопросом.
#новости
Подпишитесь на мой канал в Телеграме, чтобы получать эксклюзивную информацию, которой нет на Дзене
@MyFinCons