В эту пятницу, 15 декабря, руководство Центробанка вновь соберётся, чтобы принять решение по ключевой ставке — сохранить или изменить. Если ставку повысят, то банки увеличат проценты по своим продуктам. Вклады станут более доходными, а кредиты и ипотека, наоборот, менее доступными.
Насколько вырастет ключевая ставка?
Представители финансового рынка полагают, что ЦБ вновь повысит ключевую ставку, сообщает РБК после опроса порядка 30 респондентов. Большинство из них считают, что ставка вырастет на 1 процентный пункт (п.п.) — до 16%. Небольшая часть полагает, что ставку повысят сразу на 2 п. п. — до 17%, а несколько специалистов назвали вероятным повышение на 0,5% — до 15,5%.
Если прогнозы оправдаются, то это станет уже пятое повышение ставки ЦБ подряд. Регулятор начал ужесточать денежно-кредитную политику с июля в ответ на ускорение инфляции. В итоге к ноябрю ставка выросла в два раза — с 7,5 до 15%.
В прошлый раз аналитики также полагали, что ЦБ повысит ставку на 1 п. п., однако регулятор увеличил ставку сразу на 2 п. п. — с 13% до 15%. Причём, как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, регулятор может и дальше ужесточать денежно-кредитную политику. На деле это значит, что ставку могут вновь повысить на последнем в этом году заседании.
Что повлияет на решение ЦБ?
В первую очередь ЦБ ориентируется на показатели инфляции. Месячные темпы роста цен в октябре, хотя и замедлились по всем крупным категориям товаров и услуг, но были по-прежнему высокими, говорится в бюллетене «О чём говорят тренды».
Чуть медленнее росли цены на овощи и фрукты, а также топливо. Все предыдущие месяцы эти категории товаров ускоренно дорожали. Но нынешнее состояние экономики говорит о том, что инфляция всё же с большей вероятностью будет расти, чем снижаться, отмечает ЦБ:
Текущие темпы роста цен перестали увеличиваться, однако значимого их снижения пока не произошло. Рост устойчивых компонентов цен товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину, существенно превышает 4% в пересчете на год и скорее увеличивается, чем замедляется
Росту цен способствует увеличение реальных доходов и кредитования, что позволяет людям больше тратиться на покупки. В ответ производители закладывают возросшие издержки в цены. На этом фоне влияние на экономику уже принятых в июле—октябре решений денежно-кредитной политики происходит медленнее, чем в прошлые разы повышения ключевой ставки. В ноябре годовая инфляция достигла 7,5%, что совпадает с верхней границей прогноза ЦБ по итогам 2023 года (7-7,5%). Инфляционные ожидания в ноябре повысились на 1 п. п. — до 12,2%, что является максимумом с февраля 2023 года, следует из данных опроса «инФОМ», который проводится по заказу ЦБ.
При этом регулятор не меняет своих ожиданий по уровню инфляции в 2024 году — 4%-4,5%. Для достижения этих показателей у Банка России просто не остаётся иных вариантов, как вновь увеличить ставку. В то время как опрошенные ЦБ представители кредитных организаций полагают, что и это не поможет. Они прогнозируют, что по итогам 2023 года инфляция составит 7,6%, в 2024-м — 5,1%, а к цели в 4% она придёт только в 2025 году.