С начала года капитализация индекса МосБиржи выросла более чем на 40%. Аналитики ожидают, что после восстановления в 2023 году рост фондового рынка в следующем году будет более сдержанным, а его динамика в первом и втором полугодии будет отличаться.
Повышенная волатильность на фоне роста доходности ОФЗ и «навеса» после редомициляции повышает важность активного тактического управления портфелем в течение года. По итогам следующего года индекс МосБиржи может вырасти до 3 500 пунктов. Доходность российского рынка акций с учетом дивидендов может составить 21%.
В первом квартале рубль может укрепиться до 85 за доллар. Однако более значительного усиления российской валюты аналитики не ожидают. Дело в том, что в условиях более крепкого рубля указ об обязательной продаже валютной выручки, вероятно, не будет продлен, поскольку в этом случае бюджетные доходы сократятся. В связи с этим эксперты сохраняют прогноз на следующий год по паре USD/RUB на уровне 90 и ожидают, что рубль вернется к этой отметке в 2К24.
По мнению аналитиков, на долговом рынке в облигации с фиксированным купоном заложены ожидания скорого разворота цикла денежно-кредитной политики ЦБ, что представляется необоснованным. Эксперты по-прежнему считают высоким риск дополнительных повышений ключевой ставки, т. к. инфляция выше целевых уровней ЦБ, рост кредитования в последние месяцы замедлился незначительно, и инфляционные ожидания населения повысились.
Аналитики по-прежнему не видят потенциала для роста котировок облигаций в юанях. Тем не менее этот инструмент может подойти инвесторам, желающим диверсифицировать валютный риск. Замещающие облигации по-прежнему выглядят привлекательно, в частности облигации Газпрома, номинированные в долларах и евро. Размещение новых выпусков замещающих облигаций в течение года может открыть возможность для получения тактического дохода.
----
Если есть у Вас необходимость открыть брокерский счет или ИИС, мы рекомендуем нескольких брокеров, в том числе, наивысший рейтинг получил брокер Алор.
Продолжается конкурс "Лучший частный инвестор 2023" - открывайте счет и участвуйте. Призовой фонд более 27 000 000 рублей.
Подписывайтесь на наш канал, чтобы не пропустить следующие интересные материалы.